理财周报记者 张欣然/文

　　中投证券股权基总交易额排名从2008年第九名跌至2011年1-9月的第十四名

　　6年，中投证券所处的位置很尴尬。

　　2005年，中投证券在中央汇金公司的庇护下成立，之后的6年时间却没有像其他的同门师兄那样亮眼，哪怕是惊鸿一瞥。

　　“综合实力确实挺强的，可是与银河、申万、中金同系的券商相比缺乏特色，业绩不上不下。”深圳某券商业内人士表示。

　　回顾中投证券的6年时光，虽似一步一个脚印踏实走过，却始终突破不了中上成绩的瓶颈，尤其是其经纪业务。

　　今年下半年，中投证券“幡然醒悟”，开始对营业部大刀阔斧地改革。

　　经纪业务6年不痛不痒

　　在整个券商行业中，中投证券经纪业务并不差。每年的交易额排名都相对靠前。不过，其近三年的名次却悄然逐年递减。总交易额排名从2008年第九名跌至2011年1-9月的第十四名。

　　“中投证券综合能力还是非常强的，就是缺乏鲜明的特色，过于平庸。”深圳某业内人士表示。

　　近年来，中投证券经纪业务业绩虽能跻身行业前列，但却未能走出属于自己的不寻常路。其不仅缺乏银河证券沉着稳重的大将之风，还缺少国信证券勇于尝试大胆创新的风格。

　　据iFinD统计数据显示，2005-2007年，中投证券股权基交易总额分别为175.87亿元、4109.09亿元、30089.89亿元，市场份额从1.85%上升至2.78%。

　　2005年9月底，中投证券方成立，仅以第四季度的交易额抢占了1.85%的市场份额实属不易。紧接着2006和2007两年，中投证券经纪业务一鼓作气冲至行业第10名的位置。

　　2007年是个大牛市，上证指数一路飙升至6124点。受此影响，2007年证券公司经纪业务平均股权基交易额为8151.39亿元，比2006年1642.29亿元增加396.34%。中投证券当年股权基交易额迅速攀升至30089.89亿元，同比增长632.27%。

　　2008年下半年金融危机爆发，上证指数急剧下滑。中投证券的全年股权基交易额回落至23930.9亿元，市场份额却急速上升到3.54%。其经纪业务在行业的排名也进步至第9名。

　　不料，2009年开始，中投证券的地位岌岌可危，从第9名的高峰摇摇欲坠。至今年前三季度，中投证券经纪业务排名已下滑至14名。

　　2009-2011年前三季度，中投证券股权基交易总额分别为35188.78亿元、29846.65亿元、17474.71亿元，对应市场份额2.95%、2.64%和2.47%。

　　作为汇金系的券商，中投证券也是同门中相对弱势的角色。2011年1-9月，银河证券股权基交易额37251.69亿元，排名第一，国泰君安紧随其后34914.09亿元排名第二，申万、中信建投等交易额和排名也都高于中投证券。

　　不仅如此，中投证券在扩充营业部的同时，单体营业部的能量在不断削弱。据理财周报统计，2008年至2010年，中投证券营业部数量分别为75家、77家和99家，单体营业部的平均交易额为321.44亿元、457.73亿元、300.96亿元。

　　“营业部数量增加，单体能量却在递减，很明显，新增的营业部对经纪业务贡献率不高。”上述深圳券商人士表示。

　　截至2011年9月，中投证券共有103家营业部，今年前三季度平均每家营业部股权基交易额为169.66亿元。而同系的中金公司仅有15家营业部，平均每家营业部的股权基交易额却达到522.1亿元，是中投证券的3倍之多。

　　营业部自主经营独立人事

　　“经纪业务一直以来都是券商的主要收入来源，由于近年弱市及价格战的厮杀，券商不得不寻求新的盈利增长点，大部分券商都选择营业部改革”，上述深圳券商业内人士表示。

　　经纪业务不痛不痒了6年，中投证券终于密谋改革并在今年10月宣布了营业部改革方案，改革内容主要包括预算管理和人事管理两个部分。

　　改革后，营业部负责人将具有自主经营权和独立的人事权，公司总部由原审批管理为主，转变为监督检查、考核评估、总结改进为主。营业部负责人和员工可根据自己的贡献计算出自己的收入。

　　“改革必然是往好的方向改，主要目的是为了激励营业部创造良好的经营业绩，促进公司改善经营管理水平，进一步提高经济效益。”中投证券某知情人士透露。

　　目前，中投证券已确定31家具有代表性的营业部，率先进行经营管理体制改革试点工作。“试点主要集中在东部及沿海地区。”上述中投证券人士表示，深圳10家营业部均有涉及改革。

　　将权力下放给营业部的券商，中投证券并非第一个。国信证券泰然九路营业部就是改革后成功的典范。不过就目前来看，中投证券此次改革能否成功，还需要经过市场长期的考验。

　　“营业部改革是好事，能有效提高营业部活力。至于能不能做好要看营业部自身发展及老总能力。”上述深圳券商业内人士表示。

　　或引起内部“厮杀”

　　11月10日下午3时，理财周报从深南大道4009号投资大厦3楼电梯里走出，中投证券蓝色和灰色组成的Logo随即引入眼帘，这是中投证券深南大道营业部。整个营业部装修风格十分简约，由于A股已经收盘，营业部大厅只坐着三四个办理开户手续的工作人员，略显清静。

　　“此次改革对于我们而言并没有太大的影响，只是说现在营业部经济和人事权利独立后，希望工作积极点年终能多领一点奖金。”该营业部工作人员表示。

　　一华南券商行业分析师认为，中投证劵此次改革其实是件好事，只要营业部能具备完善的合规管理体系及独立的经营能力，总公司将权力下放能很好地促进营业部自身的发展。

　　“不过也不能忽视由于营业部经营压力的增大，导致的同城‘兄弟’间的博弈。”该分析师说。