昨日，宏达高科召开股东大会，审议收购上海佰金股权事项。正是这则收购消息以及券商同期发布的研究报告，刺激宏达高科近期连续上涨，而在这波反弹中，公司高管却集体逢高抛售自家股票。

　　深交所最新披露的信息显示，自11月3日至11月11日，宏达高科的监事陈卫荣、顾伟锋、董事毛志林、董事兼总经理马月娟四人通过竞价交易抛售了上市公司股票，累计11笔，其中，顾伟锋减持量超过10万股，毛志林减持量也将近9万股，总计抛售约24万股，套现额约386万元。

　　上述四位高管的减持选择在宏达高科股价最“灿烂”的时候。今年10月29日，宏达高科宣布以9800万元收购上海佰金医疗器械有限公司100%股权。尽管标的公司账面股东权益仅为1216万元，对应的评估价增值率却高达725%。之所以给予如此高的收购溢价，主要在于宏达高科看中的是上海佰金的营销渠道。据公司称，佰金公司主要从事进口医疗设备的代理销售，目前主要代理“飞利浦”系列进口医疗器械，与上海、北京等多家公司或医院建立了稳定的业务关系，而其医疗设备方面的销售网络与客户资源，正是宏达高科自身所缺乏的。

　　去年7月，当时还名为“宏达经编”的上市公司通过重组收购了从事B超设备生产的威尔德医疗100%股权，从而由原先的纺织行业完成向医疗器械发展的第一步，而因为行业跨度大，当时的这笔收购还为市场津津乐道。而在一年多后继续对上海佰金的收购，也代表了宏达高科想要在此领域继续施展拳脚，依靠上海佰金弥补原有营销资源不足，进一步带动B超，尤其是彩超的销售。上海佰金今年前三季度净利润996万元，而去年全年不过24万元，据盈利承诺，该公司今年业绩将不低于1000万，此后逐年增长，到2016年不低于2800万元。

　　在种种描绘的美好愿景之下，尽管溢价高昂，依旧让公司股价在消息发布后的10月31日迎来“开门红”。同一天，国泰君安就此事发布了一份研究报告，认为收购之后，公司医疗器械产业链充分打开，给予了公司2011、2012年0.46元和0.64元的每股收益，同比增长74%、39%，并给予19.8元的目标股价，首次给出了“增持”评级。而当时，宏达高科股价最新收盘价为14.87元，距离目标价尚有三成空间。最终，当日公司股价上涨3.3%，而在消息发布前的10月28日，股价已经上涨了6.37%。

　　随后，宏达高科股价维持强势上涨，尤其在11月8日至11月14日连续5个交易日上涨，从10月24日的股价低点12.71开始，至本周一创下的近期的最高价17.03元，涨幅达到34%。此时，高管们也趁着股价上涨加大了减持力度。数据显示，11月3日仅有1笔1万股的减持发生，但就在上周即股价明显上涨的阶段内，减持次数达10笔，尤其是在股价上涨8.23%的11月8日，两位高管减持了5.8万股，而后在10日，3位高管减持量超过8万股。

　　尽管前景“诱人”，不过随着股价升高，机构对公司的分歧也在加大。据交易所披露，11月8日，机构席位成为买入最多者，金额为472.95万元。但同时卖出最多的投资者同样来自机构，卖出金额808.9万元，同时排名第五的机构席位卖出172.5万元。而在这时公司高管的集体减持或许能够说明一定问题。（来源：上海证券报）