昨日A股市场在振荡企稳后，医药商业股出现了强劲走高的态势，作为医药电子商务领域龙头的海虹控股也迅速涨升，各路资金对其前景产生了新的乐观预期。

　　舆论烘托出医改预期

　　对于医药商业股，业内人士一直持有相对谨慎的观点。因为医药商业股目前受制于医疗体制改革，难以获得更高的流通环节的利润，而行业本身的竞争也较为激烈，连锁药店的经营成本提升，所以毛利率、净利润率持续走低，去年的净利润率仅有1%多一点，其业绩稳定性与成长性备受市场质疑。

　　不过，往往在行业利润率最低之际，也是产业并购高发时期，海内外市场的态势充分表明了这一点。A股市场也有公告表明，国药集团对一致药业、国药股份的布局会重新分工，英特集团在浙江省内大肆收购。显示医药商业正在进入到并购整合的周期中，一旦整合效应释放，未来的业绩成长趋势将较为乐观。

　　更为重要的是，近期又有舆论显示出，我国医疗体制改革有望向纵深发展，可能进一步推动大型医药商业的整合并购，减少交易环节，降低医药流通成本。而加强新型销售业态的培育，如医药电子商务等预期，无疑赋予医药流通领域龙头品种新的催化剂。

　　盈利拐点催生新机遇

　　业内人士认为，目前医药流通股的业绩已步入到盈利拐点，产业政策推动着相关企业获得新的业绩增长点，如关于南京医药的药房托管制度，有望成为未来医药商业获取新的利润来源的模式。

　　大规模的整合必然会带来业绩的释放。比如在上海地区，55%左右的市场是由上海医药控制的，这意味着上海医药的要价能力明显提升。故其在上海地区的毛利已开始逐步提高，从2008年的7%回升到2010年的9%，超越行业7%的平均水平。如果未来医药商业的并购整合程度迅速提升，那么盈利能力也会提升。而由于近期医药商业的并购整合趋势已开始升温，就意味着其盈利拐点也越来越近。

　　而从以往走势看，产业拐点往往会带来股价的拐点。就如同近期电力股的走势一样，因为电价提升的预期愈发强烈，电力股的盈利拐点的趋势也愈发明显，所以得到了资金的青睐。随着医药流通行业拐点的预期渐趋强烈，医药流通领域的相关上市公司的股价或将出现反复活跃的态势。近日金融博弈模型也显示出资金正在陆续有序地流入到医药流通股，昨日医药流通股的活跃可能是拉开了一轮弹升的序幕。

　　积极关注两类个股

　　在操作中，建议投资者对两类个股可重点关注。一是医药电子商务股，海虹控股是龙头品种，该股股性活跃，群众基础好，股价的弹性也极佳，可积极跟踪。

　　二是在近期持续并购且背靠实力股东的个股，它们可能会有进一步的产业拓展空间，比如说英特集团，背靠中化集团，未来的发展空间可能并不仅仅是在浙江，而是整个华东，甚至是走向全国，成长空间乐观。瑞康医药、上海医药、九州通等个股也可跟踪。