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瑞银:“双引擎”驱动深发展A业绩增长

发布时间:2011年11月17日 14:44 | 进入复兴论坛 | 来源:证券时报网 | 手机看视频


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  瑞银证券分析师励雅敏11月17日发布研报认为,深发展A(000001)与平安银行并表后首份季报显示利润增速平稳,表明两行整合过程进展顺利,后续整合推进力度有望加大。

  研报认为,双方整合初期协同效应的高边际贡献已开始显现,集中体现在零售业务的发展:信用卡受益于整合初期交叉销售的高边际效益,有效卡量、手续费及利息收入贡献持续上升;零售存款三季度末余额比去年末增长27%,大幅超越市场平均水平,交叉销售有望进一步为深发展A提供较低成本的资金资源优势;贷款结构转型持续,大幅向小微及经营性贷款等倾斜,为存贷利差扩张持续提供重要动力。预计零售业务将来有望成长为深发展A另一业绩驱动引擎。

  研报给予深发展A“买入”的投资评级和目标价19.6元,预计深发展A2011、2012、2013年的每股收益为2.38、2.73、3.24元。

  截至14:16,深发展A报16.05元,上涨0.12%,年初至今上涨了1.65%(复权后)。

  (《证券时报》快讯中心)

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