万联证券：金珍 2011-11-22

　　行业名称 服装纺织 评级类别 中性 评级变动 无

　　相关股票

　　2012 年纺织制造子行业仍将面临较多不确定因素，服装家纺

　　子行业中的公司大部分属于品牌服装类，成长性好，品牌和渠道

　　优势突出，2012 年春夏订货会情况良好，在原材料价格回落趋稳

　　的背景下，业绩增长较为明确，依然具备较好的防御特性。长期

　　看好男装、家纺、户外用品和高档女装板块的投资机会。目前行

　　业估值相对合理，给予“同步大市”的投资评级。

　　投资要点：

　　品牌服装具备零售属性，以内销为主：品牌服装属于服装家纺

　　子行业，核心要素为设计、生产和渠道，注重品牌运营和供应

　　链管理。近几年来，品牌服装公司上市步伐加快。

　　品牌服装未来市场前景广阔：“十二五”规划强调扩大消费需

　　求；我国人均 GDP 将突破 5000 美元，服装消费将进入加速增

　　长通道；居民收入水平提升，城镇化拓宽市场空间；消费能力

　　最强的中青年将成为主要消

　　查看详情