外围负面消息不断,恒指继上周跌破50天均线后,本周跌势持续,全周跌801.75点或4.34%,国企指数则跌561.49点或5.64%。

　　内地媒体报道,内地部分银行停止放贷,11月前20日四大行新增贷款仅1000亿元人民币,市场担忧银根紧缩下银行盈利受损,内银股走软。工商银行(01398)跌6.08%，建设银行(00939)跌4.07%，中国银行(03988)跌7.81%，农业银行(01288)跌8.90%。

　　内地保监会查处保险机构非法套取资金,内险股急挫,中国财险(02328)跌9.07%,中国太保(02601)跌6.84%,中国太平(00966)跌5.37%。

　　市场继续关注内地发改委对电费的检讨,预料短期内将上调电价,刺激电力股上扬,华能国际电力股份(00902)升6.33%,华润电力(00836)升3.89%,大唐发电(00991)及华电国际电力股份(01071)升8.10%及7.25%。

　　欧债问题持续困扰环球市场,并进一步扩散至德国：该国拍卖10年期国债,只完成6成份额,为欧元面世以来最差纪录。不过这也反映出，如果德国仍然坚持强硬态度，欧债危机可能迅速波及欧元区最强的德法两国，或有利于欧元区尽快就有关救助方案达成协议。有关的进展继续成为近期市场关注的焦点。

　　汇丰中国11月制造业PMI初值跌至48，为32个月来的新低，说明持续的紧缩政策已经对企业造成明显冲击；结合房价的松动，有理由预期政策的微调将适度的扩展，中资背景的股票可以开始吸纳。

　　恒指跌穿17800点的前期回调低点，但成交量进一步点萎缩。在外围利空消息充分消化以后，或先反弹至18500点区间。

　　投资策略

　　大市短期调整充分，可以增加持股做中线操作。

　　通讯设备类股票如中兴通讯(00763)、煤炭类股票如兖州煤业(01171)、机械制造类股票如中国龙工(03339)可趁低吸纳。

　　水泥板块股票如中国建材(03323)、安徽海螺水泥(00914)调整充分可留意。(富昌证券 莫劲松)