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盈利提升费用下降
投资要点:公司中长期的增长取决于一汽大众和一汽丰田的扩张步伐。随着一汽大众成都和佛山基地产能的释放,公司主要利润来源富维江森自控业绩将快速增长。天津英泰将受益于一汽丰田长春工厂的投产,未来将保持稳定增长。同时,新设立富维江森电子、富维高新汽车饰
件、富维丰田纺织、富维海拉车灯等合资公司陆续投产,一方面费用压力将不断减轻,另一方面公司依托一汽集团客户优势和外方技术优势,在车灯、汽车电子等领域未来发展潜力巨大。
投资评级:预测2011-2013年公司EPS分别为2.22元、2.50元、3.05元。首次给予"增持"评级。