花旗维持SOHO中国<00410.HK>「中性」评级，目标价由6.09元调低至5.49元报告指，SOHO股价过往升势取决於销售表现、并购能力及现金状况，但相信销售开始下跌及市场疲弱，将削弱股价上升动力此外，以不吸引条件并购可能导致资产负债表转差花旗认为，公司需要加大调整业务策略提升投资价值

　　反映销售疲弱，花旗调低SOHO 2011/12年盈测17.5%/0.8%，分别低过市场共识12%/18%。市场对欧债危机的忧虑持续，担心有关问题打击经济增长，不利原油需求，国际油价进一步回落，跌至101美元水平附近

　　虽然中东局势持续紧张，限制了油价的跌幅，令近几日油价只是轻微下跌，不过油价早前曾升至103美元水平，令早前流入油市的资金，沽货获利的意?j增加由於油价的调整才开始不久，技术上回套或未必会在短时间内结束，油价或仍有再回落的空间

　　期油窝轮较石油股的窝轮，更紧贴地跟随油价走势如看淡油价走势，可考虑期油沽10144，行使价95.0美元，12年11月到期，实际杠杆2.4倍，引伸波幅49.9%，期油价格每移动1美元，轮价移动约5格；看好油价有机会再突破，或可留意期油购10143，行使价105.0美元， 12年11月到期，实际杠杆3.6倍，引伸波幅45.4%，期油价格每移动1美元，由於轮价现时在0.25元以上，轮价移动约2格

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