标准普尔发布报告宣布下调包括法国在内的9个欧元区国家的长期信用评级，周一亚太股市全线低开，与此同时，农历年前资金偏紧的状况并未改变，于是A股市场延续周五调整格局继续低开低走，全日盘面显示热点比较散乱，未能形成合力。预计节前行情会以低调运行为主。

　　值得注意是，上周公布的经济数据对市场形成支持，12月居民消费价格（CPI）同比上涨4.1%，食品价格上涨9.1%;工业品出厂价格（PPI）涨1.7%。这组数据中，CPI是观察重点，PPI是关注焦点。应着重把握二者对经济、股市及政策的影响。

　　其一、CPI数据影响关键是趋势性。去年12月CPI同比涨幅4.1%，是15个月以来的新低。2011年物价倒”V”字收官，表明调控政策和措施对平稳物价起了作用。预计2012年1月份仍会有小幅上涨，负利率状态依然持续。2月起

　　CPI就会重新进入回落区间，翘尾因素完全消失，2月环比出现负增长的可能性较大。

　　其二、PPI下滑凸显保增长的重要性。去年12月的PPI同比涨幅仅为1.7%，创两年来新低。工业生产价格回落以及通胀压力的放缓，为决策者将政策重点转移至关注增长提供更大的空间。这轮紧缩周期中，存款准备金率已连续上调了12次，因此“降准”是未来几个季度必要的宽松措施。由于本轮首次降准是2011年12月5日，因此，今年2月再度降准的可能性比较大。

　　就今年的行情而言，一方面注意新股发行改革节奏对融资速度的影响，另一方面关注宏观政策层面。从现在来看，虽未形成质变，但却有好的发展趋势，操作上需要重点考量这些信息变化。

　　短期操作上，坚持整体短线操作，但短线操作时考虑到中线布局，坚持回调时缩量企稳低吸，切忌追高，坚持市场若上冲量能不够或出现明显顶背离即短线高抛。