统计显示，从2012年年初至2月13日，沪深两市已有47家上市公司发布了增发预案，预计的增发募集资金总额约为842.42亿元。回顾2011年年初，同期只有12家上市公司提出增发预案，拟融资规模合计仅为474.82亿元。

　　进入2012年，上市公司的再融资需求显得越发迫切。Wind统计资料显示，年初以来推出增发预案的公司达到47家，预计增发募集资金总额约为842.42亿元，远远超过去年同期474.82亿元的水平。

　　增发再融资超过首发融资金额

　　根据Wind统计数据，今年以来，新股IPO募资85.58亿元，而增发募资金额已达243.49亿元。而在2009年~2011年间，增发募资金额稳居3000亿元以上，其中，除了2010年新股IPO以高达4911.33亿元超过3510.3亿元的增发募资金额，而在其他年份，通过再融资渠道募集的资金额均不同程度地超过了首发融资金额。

　　除了增发融资之外，近期A股上市公司也频频发债融资。中国石化(600028)、新华保险(601336)先后宣布发行超过200亿元规模的巨额公司债。对此有分析认为，在股市整体收益欠佳、资金呈净流出的状态下，部分上市公司再融资目前也有“弃股奔债”的倾向。

　　沃珑港投资基金经理冯越峰认为，很多上市定向增发的募投项目本身仍具有一定的吸引力，加之参与增发的多数为大股东以及成熟机构投资者，因此对二级市场的资金面影响未必很大。

　　股价低于增发价

　　在A股持续弱势的格局下，增发风险也在积累，导致部分增发项目的增发价格与二级市场价格出现倒挂现象。在今年以来公布增发预案的上市公司中，高新兴(300098)、雷鸣科化(600985)、轻纺城(600790)、西北化工(000791)、岳阳林纸(600963)等目前股价均低于增发价格。

　　一些公布了定向增发重组方案的个股，市场也并不“买账”，纷纷在复牌首日受到资金“冷落”。近日普洛股份的表现，便是这种市场心理的体现。部分上市公司为求股价“达标”，迫于无奈屡屡下调增发价格。中粮屯河(600737)此前曾两度下调增发价格。增发价格从不低于10.47元/股下调至5.70元/股。由于破发风险增大，部分机构对定向增发也越发谨慎。