编者按：早盘两市低开后，持续在半年线下方窄幅震荡。依据分析，今日三大因素促使大盘在半年线下方窄幅震荡。技术上看，市场依然没有摆脱楔形整理的束缚。后市回落风险加大。

　　　　早盘大盘缘何在半年线下方窄幅震荡(技术图解)

　　今日股指小幅跳空低开，冲高回落持续窄幅震荡，个股走势分化，截止上午收盘，煤炭、黄金有色、券商保险等权重行业分化走弱拖累股指，触摸屏、ST等小幅回落跌幅靠前。文化传媒、建材等相对活跃。

　　为何股指上演冲高回落、窄幅震荡？主要的原因有以下几条：

　　1. 昨日，央行发布的《2011年第四季度中国货币政策执行报告》预计，2012年广义货币供应量M2初步预期增长14%左右。对于2012年货币政策走向，央行给出了这样的基调：“2012 年，中国人民银行将处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系，继续实施稳健的货币政策，保持政策的连续性和稳定性。”这说明货币政策仍然处于紧缩状态。

　　2. 外围市场上，周三美国股市收跌。尽管美国2月份的纽约州制造业指数大超预期，但希腊局势的不确定性仍然令人担心。据媒体报道称，希腊第二轮救援计划可能将推迟到该国4月大选之后。这对市场也有不利的影响。

　　3.李克强《求是》撰文强调内需，扩大房产税改革试点。保障性安居工程建设既关系民生也关系发展。加快推进保障性安居工程建设，是中央的重大决策，具有惠民生、稳房价、扩内需、促发展的多重作用。房价的持续调控，影响了银行、地产等板块。

　　技术上，当前市场虽然表现的比较强势，个股的炒作也比较热闹，昨日更是创出了反弹新高，但是不得不指出的是目前市场依然受到楔形上轨的压制，还是没有形成有效的突破。市场依然没有摆脱楔形整理的束缚。

　　上图为股指近期以来的走势图，目前股指在运行楔形形态，值得提醒的是楔形形体其最后的结果大部分是以下破位为终点，而且很可能会以快速杀跌的形式出现。

　　因此，建议投资者一定要警惕楔形末端的大风险，在股指没有形成有效突破之前，仍只能以短线为主，控制好仓位，快进快出，保持一定的谨慎。