一、大盘分析

　　上周五两市放量大涨，沪指连涨六日，收盘再反弹新高，一周涨幅3.5%，实现连续六周上涨，深成指收复万点大关，周涨幅5.29%。股指期货强于现货市场，两市略微高开，早盘维持横盘震荡，早盘末段在地产股带领下，开始上攻，午后保持上升形态，并最终以全日高点报收。沪指收盘报2439.63点，涨1.25%；深成指收盘报10124.15点，涨2.07%；中小板综指涨0.91%；创业板指数涨0.71%；沪深300指数收盘报2648.02点涨1.6%，股指期货IF1203合约收盘价为2658.4点，涨2.07%。两市成交放大，沪市成交金额1216亿元，深市成交金额1043亿元。

　　盘面观察，市场约八成个股上涨，非ST个股涨停19只，地产股领涨，中粮地产（000031）、万通地产（600246）、上实发展（600748）、嘉凯城（000918）等15只地产股涨停。行业板块全涨，房地产、水泥、公路桥梁、金融、石油、建筑建材、医疗器械等板块涨幅居前。大市值股近乎全涨，万科A（000002）、海螺水泥（600585）、广发证券（000776）涨逾3%，中国建筑（601668）涨2.76%，中国石油（601857）、中国平安（601318）、招商银行（600036）涨逾1%。中小板与创业板弱于大盘，金利科技（002464）、新天科技（300259）、塔盘集团涨停。

　　技术上两市股指放量上行，沪指连涨六日，大盘进入加速上涨阶段，有望回补去年11月18日的跳空缺口。另外技术指标MACD指标红柱延长，上升趋势重新展开；KDJ指标向上，进入超买，但显示买盘强势；布林线上轨被突破，股指开始向上拓展空间。总体而言，地产股崛起更大成分还是超跌反弹，并且有掩护前期热点撤退的嫌疑，目前没有看到大行情能够产生的基础，所以在大盘加速上涨过程中应该减仓锁定收益，耐心等待回调的发生。

　　二、要闻解读

　　王岐山强调执行好稳健的货币政策

　　中共中央政治局委员、国务院副总理王岐山24日至25日在河南省郑州市、许昌市考察金融工作，并主持召开中小金融机构座谈会。他强调，金融系统要按照“稳中求进”的总基调，执行好稳健的货币政策，“有扶有控”，确保金融安全稳定，促进经济平稳较快发展。王岐山强调，防风险是金融业永恒的主题。人民银行、银监会、证监会、保监会要会同各级地方政府确保金融市场稳定，对各类金融风险隐患，要早发现、早报告、早处置。

　　金融界简评：货币政策的基调还是“稳健”，虽然2月CPI同比较低已经毫无异议，中央的稳健口风仍未放松，新华社也发文表示牛市尚未到来，可见防范经济过热，适当降低经济增速，防控通胀仍是中央政策需要考虑的主要问题。两会即将召开之际，王岐山强调货币政策的稳健，已经提示了两会的基调，这不利于A股行情的继续发展。当然，A股前期在政策放松不如预期的情况下，也走出了周线六连阳，空军司令国泰君安也在期指市场空翻多，因此市场心态未改变前或还有机会。

　　创业板退市方案一季度定稿

　　深交所2月24日下午召开创业板退市制度媒体通气会，深交所表示，将根据退市制度方案的有关内容修订创业板股票上市规则，预计今年一季度完成上述修订工作，经批准后，新的创业板退市制度将正式实施。主要改动内容有：1.丰富退市标准体系，增加两个退市条件：连续受到交易所公开谴责；股票成交价格连续低于面值。2. 完善恢复上市的审核标准，不支持通过“借壳”恢复上市。3.缩短现行部分退市条件的退市时间，加快退市速度。4.改进创业板退市风险提示方式。5. 实施“退市整理期”制度，设立“退市整理板”。6）明确退市公司去向安排。

　　金融界简评：创业板日前涨幅持续高于同期主板市场，以至深交所屡次提示炒作风险，提示退市风险，但在目前游资炒作中小市值股票为主的行情中，短线操作资金仍然坚持击鼓传花的博傻游戏。如今创业板退市方案正式定稿已经仅剩一个月零几天，而中小板创业板相较此前低点也已录得不小涨幅，投资者需要认真考虑炒作风险，慎对短期涨幅过高品种，从二线蓝筹中发掘可能的机会。

　　连续两周减持后 基金上周加仓

　　德圣基金研究中心2月23日仓位测算数据显示，上周偏股方向基金平均仓位相比前周回升较为显著。可比主动股票基金加权平均仓位为80.99%，相比前周回升1.61个百分点；偏股混合型基金加权平均仓位为74.93%，相比前周回升1.48个百分点；配置混合型基金加权平均仓位67.66%，相比前周回升1.32个百分点。扣除被动仓位变化后，股票型和偏股混合型基金主动增持仍较为显著。与之相反，上周非股票投资方向的其他类型基金的股票仓位则大多调降。其中，保本基金加权平均仓位3.88%，相比前周下降1.47个百分点；债券型基金加权平均股票仓位6.31%，相比前周下降2.69个百分点；偏债混合型基金加权平均仓位26.8%，相比前周下降2.44个百分点。

　　金融界简评：偏股型基金重新加仓显示其对当前股市的上涨还有信心。上周基金在仓位操作上迅速回补，在一定程度上抓住了后半周的上涨机会，可见基金抓短线行情的心态较为明显，短线操作的稳定性不强。且其平均仓位已达80%的上限，进一步加仓的空间已经没有了。

　　戴相龙：《基金法》已向国务院征求意见

　　全国社保基金理事长戴相龙周日表示，《证券投资基金法》（下称《基金法》）已进入向国务院征求意见阶段。按照法定程序，如国务院及此后审核过程中无异议，则《基金法》有望年内出台。戴相龙介绍说，社保基金目前已经承诺投资13只基金，承诺投资金额195亿元。目前社保基金已承诺投资的基金中，3只基金是2期基金。与社保基金合作的管理人目前有10家。这13只基金共募集资金630亿元，社保基金出资占31%。这13只基金所投资企业中，19家企业已经上市，目前市值是成本的3倍。戴相龙介绍说，去年中国PE市场完成募集230万只基金，同比增长186%，创历史新高。目前PE完成金额2526亿元，同比增长40%。他预计，社会保障基金和地方养老基金年底会超过3万亿元。

　　金融界简评：法制的完善是资本市场长期健康发展的必备条件。在民间资本进入金融系统仍存障碍的情况下，基金法的推出有助于规范各类基金尤其是私募基金的发展，有助于拓展投资渠道，对于支持小微企业、发展新兴产业朝阳产业也有一定的助益。

　　机构密集“相亲”27家上市公司

　　最新公布的2011年年报显示，机构投资者悄然加大了对中小板个股的调研力度。已经公布的79家深圳上市公司中，有26家公告接待过基金、券商和私募的调研，另外上交所上市的宝钛股份（600456）也接待了37家机构的调研。其中，大华股份（002236）接待了33次机构调研，有150家机构调研了这家位于杭州滨江的安防龙头。另外，康得新（002450）、圣农发展（002299）、鸿博股份（002229）、乾照光电（300102）等也接待了40家以上的机构调研。

　　金融界简评：机构实地调研一直是其相对普通投资者的投资优势所在，因其对公司的了解程度更真实、及时，也是其提前潜伏获取超额收益的必要手段之一。投资者可以积极关注机构密集调研的公司，适当跟风。