德银表示，恒生<00011.HK>业绩较该行及市场预期分别高6.2%及3.6%，撇除强劲的兴业银行联营收益及物业收入，业绩符预期。净息差改善5个百分点属令人惊喜，有助抵消贷款半年下跌4.6%。反映业绩，2012/13年盈测上调3.9%/3.0%，目标价由115元升至120元，评级「中性」。 汇丰表示，香港电讯<06823.HK>上市後首次公布业绩，公司收入、EBITDA和现金流均超出上市时指引。相信若公司可以将补贴成本过渡至LTE，其无线网络增长或不错。维持评级「增持」。上调其收入及EBITDA. 预测1-2%，反映更进取的3G智能手机转向策略。目标价由5.4元升至6元，反映自由现金流改善，目标EV-EBITDA轻微上升至8倍。 花旗表示，恒生<00011.HK>去年经营溢利142亿元，下半年为70.5亿元，较预期少3%。净息差优於预期，但被较高的信贷成本及较少的手续费收入所抵销。纯利167亿元，令有惊喜，主要因为非经营收益。2012-2013年经营溢利预测下调2%，盈测维持不变。目标价由92元升至108元，维持「中性」评级。重申本地银行最看好中银<02388.HK>及永亨<00302.HK>。