相信绝大多数的投资者都没有想到，此前业绩还一片大好的小天鹅A（000418，收盘价10.49元）

　　会在今天交出一份业绩下滑的年度“成绩单”，在前三季度已经实现4.22亿元净利润的背景下，公司全年的净利润却仅为4.53亿元。而就在不久前，公司控股股东美的电器（000527，收盘价14.14元）高调增持的消息，曾引来了各方对公司未来一致看好的声音，现在看来，当初的增持利好更像是一付“迷魂汤”。

　　四季度净利润仅3100万

　　没有业绩预告，也没有业绩快报，甚至可说是没有任何征兆，小天鹅A在今天交出了一份令人大跌眼镜的年度业绩报告。

　　财务报表显示，小天鹅A在2011年度实现营业收入109.76亿元，与上年同期相比下滑了2.02%；实现归属于上市公司股东净利润4.53亿元，同比下滑了10.57%；每股收益0.72元。同时，小天鹅还提出了每10股派2元的分配预案。

　　不过，即使有分配预案，可能不少投资者对年报也不会满意。因为就在去年前三季度，小天鹅净利润就已经达到了4.22亿元，同比增幅为9.59%，但是，经过第四季度之后，公司净利润仅仅增至4.53亿元，也就是说，在去年四季度中，小天鹅仅仅实现了约3100万元的净利润，并拖累全年业绩下滑。

　　对于业绩的下滑，小天鹅在公告中也给出了明确的解释，称受大宗原材料价格大幅波动、人民币升值、国内信贷紧缩、房地产市场低迷、家电下乡政策逐步退出以及欧债危机等国内外因素影响，从三、四季度开始行业出现下滑，全年增速放缓。另外，洗衣机行业2011年下半年因内销增速放缓，同时出口增速也出现较大回落。

　　控股股东近期高调增持

　　毫无疑问，小天鹅A去年业绩下滑的事实在各方预期之外。就在不久之前控股股东增持的举动，也一度让外界对于公司的前景充满期待。

　　小天鹅A1月17日发布公告称，基于对公司未来持续稳定发展的信心，控股股东美的电器于2011年12月15日至2012年1月16日期间，以8.3元/股的均价，增持了公司A股631.96万股（占总股本1%），美的电器还提出，计划自首次增持日起12个月内，增持公司A股股份比例不超过公司总股本的2%。

　　正是在股东增持利好曝光之后，小天鹅A受到了业内的一致好评。比如国金证券就指出，此时增持说明美的电器认为小天鹅A股价已被低估，对其长期增长有信心，并预计2011年净利润增速为10%；广发证券则预测，公司2011年每股收益为0.9元。

　　也正是在一致向好的预期之下，小天鹅A股价一路反弹，从利好公布前的不足8.5元/股，一路上涨至最高11.39元/股。未料，今日曝光的全年业绩却给大家泼了一盆冷水。