打破垄断引来外资民资投入

　　昨日国土资源部网站要闻栏目转载了中国国土资源报题为《页岩气，未来发展的新动力》一文。文章中说，全国政协常委刘汉元在两会接受媒体采访时呼吁，大力发展新能源产业，建设新能源供应基地，推动能源消费向绿色环保方向发展。发展新能源产业进而改变能源消费结构，以最小的环境代价保障发展，再一次成为代表委员关注的话题。今年的政府工作报告专门加入了“加快页岩气勘查、开发攻关”的论述，以期进一步提高新能源在能源消费结构中的比重。就在上周，国土资源部发布了《全国页岩气资源潜力调查评价及有利区优选》成果，我国页岩气地质资源潜力为134万亿立方米，可采资源潜力为25万亿立方米，与常规天然气相当！这意味着，一旦页岩气进入工业生产，我国的清洁能源在能源消费总量中的比例将大幅度增加。此举对保障国家能源安全，促进经济社会又好又快发展，无疑具有十分重要的意义。

　　目前，世界页岩气资源大国和地区都在加快页岩气勘探开发进程。我国高度重视页岩气资源，国家已将页岩气摆到能源勘查开发的重要地位。

　　2011年底经国务院批准，页岩气成为我国第172个矿种。这意味着页岩气的勘探开发就不再受我国油气专营权的约束，任何具备资金实力和气体勘查资质的公司都可投标。

　　东海证券的研究报告称，更多民营资本的进入，将有利于页岩气开采的快速发展。同时明晰产权，亦使得页岩气避免重蹈煤层气由于产权不明导致开发缓慢的覆辙。

　　从美国的经验来看，页岩气开发主力和技术革新者是数以千计、充满活力的民营小公司，政策松绑为我国页岩气为民营资本进入页岩气开发铺平了道路，十分有利于页岩气开采的快速发展。

　　美国页岩气产量2010年达1378亿立方米，占美国天然气总产量的23%。2011年为1800亿立方米，占34%。这改变了美国天然气供应格局，使该国进口天然气和LNG量大幅度下降。据预测，页岩气将成为美国未来天然气增产的主要来源，到2035年总产量占比将提高到46%。根据中国国土资源部测算，通过推动技术创新、完善机制，到2020年，中国的页岩气开采将进入快速发展阶段，年产量有望达到1000亿立方米以上，将成为中国能源重要支柱。通过参与全球能源“页岩气革命”，将改变中国油气资源开发及对外依存度过高格局。

　　江钻股份（000852）：国内最大的钻头制造商，2011年钻头收入超过10亿，国内牙轮钻头市场占有率超过80%。2009-2011年营业收入平稳增长，复合增长率14.2%。全球油价高位运行，全球活跃钻机创20年新高，钻采活动景气度高升，2009-2011年全球钻头行业增长24.6%，预计2012年仍将保持20%左右增速。预计公司2012、2013年EPS分别为0.31和0.37元，鉴于石油装备行业景气、非常规能源开发和公司资产注入预期，给予“推荐”评级。（平安证券3月5日）

　　杰瑞股份（002353）：十二五期间我国煤层气开发投资额达到1166亿元，按照转化比率60%计算，对应的油服市场收入为700亿，2011年公司所从事的13个子目收入在全球油服市场总收入中占比约30%，依此计算国内煤层气开发对公司而言将形成5年共210亿的增量市场空间。估计公司目前在手订单大致在18-20 亿元之间，2012年公司业绩保持高增长无虞。我们预测公司2012-2013年收入分别为22.14亿和30.83亿，归属于母公司净利润为6.37和8.88亿，EPS分别为2.77和3.87元，给予“买入”评级。（方正证券（601901）2月24日）

　　神开股份（002278）：主业是石油设备，包括随钻测斜仪、综合录井仪，防喷器和采油树。神开生产的石油设备均属高端产品，技术含量高。神开生产多种随钻测斜仪，是页岩气水平井的钻井中必备的设备。国内目前大约有2500个钻井队伍，因此该产品需求具有很大的弹性。按照十二五规划页岩气产能计算，国内至少将增加配备130套随钻测斜仪，按照30%市场占有率，平均单价为300万/台计算，将为公司增加销售收入1.17亿元。考虑到公司采油树和防喷器与钻井数量直接相关，井口设备可增加销售收入1.84亿元。（国信证券 2月28日）

　　富瑞特装（300228）：公司是国内提供LNG（清洁能源）储存、运输、应用一站式解决方案和装备配套能力的行业领先者。伴随页岩气、煤层气等非常规天然气开采的发展以及西气东输、海外管道和海气上岸等工程的配合，我国天然气供给能力将得到极大提升。发展LNG产业可以克服管网运输投资成本高和覆盖面小的局限性，尤其是我国东部地区未来将大力发展海洋运输LNG的方式解决天然气供给矛盾，客观上需要专门的GNG接收站对其进行处理才能将其用于工业和民用领域。预计公司2011-2013年EPS分别为1.07、1.58、2.17 元，目标价48元，增持。（国泰君安 3月2日）

　　各方纷纷押宝页岩气

　　勘探开发带动设备需求

　　据《证券日报》报道，尽管国内页岩气虽尚未启动大规模商业开发，但国企、民企和外企均已虎视眈眈。近日，华电集团继三大油企后，宣布进军湖南页岩气开发。而众多民企和外企在得到政策的松绑后，也跃跃欲试。目前，国内除了三大石油巨头，国际能源巨头主要有壳牌、BP、康菲、挪威国家石油、雪佛龙等都在中国涉足页岩气开发；除此外，以新疆广汇、MI能源为代表的国内民营企业也正积极着手准备参与页岩气勘探开发，并将页岩气纳入企业战略规划。

　　第一创业证券认为，设备提供商将会在勘探结束之后提前受益，在2014年下半年开始明显受益。页岩气的勘探开发是一个循序渐进的过程，根据多种因素分析，到2015年开采外部条件才能成熟，2015年之前将以勘探为主。受益设备主要是页岩气水力压裂和水平钻井中使用的特种设备。先期已经拥有技术储备的油服企业会在钻井阶段受益，即从2015年开始明显受益。我国目前有1800多家石油天然气设备生产商，其中进行了页岩气技术储备和先期应用的企业有杰瑞股份和神开股份。此外，其他以煤层气为主业的企业，如准油股份（002207）、恒泰艾普（300157）、天科股份（600378）等，如果将相关技术应用到页岩气中，也将从中受益。

　　东海证券建议长期关注在页岩气勘探和开发中起重要作用的油气专用装备和油田服务公司，如杰瑞股份、江钻股份等；受益于天然气下游需求增长拉动的储运设备公司，如富瑞特装、蓝科高新（601798）等。

　　国金证券（600109）分析天然气产业链，认为从时间角度看，首选储运环节（下游需求爆发式增长带动）、次选勘探开发环节（上游开采逐步推动进步）；同时在天然气占能源消费不断提高的大背景下，拥有天然气资源和分销管网的企业将持续受益。储藏运输领域，建议关注富瑞特装、蓝科高新、中集安瑞科；勘探开发领域，建议关注杰瑞股份、江钻股份、恒泰艾普、通源石油（300164）、宏华集团；资源及分销领域，建议关注煤气化（000968）、领先科技（000669）、东华能源（002221）、昆仑能源、广汇股份（600256）。

　　昨日上证指数全天震荡下行，是2月7日以来跌幅最大的一天，而本版提示的热点——“教育相关产业”，在股指出现较大调整的市道中，还是成为一抹亮色，前三个看点“校车”、“民办高等教育”、“教育信息化”都有较好表现。从个股来看，表现最出色的是“教育信息化”看点中首选的方直科技（300235），盘中几乎触及涨停，收盘上涨6.72%。第一看点“校车”概念整体走强，宇通客车（600066）、亚星客车（600213）、安凯客车（000868）、中通客车（000957）、金龙汽车（600686）等均逆市上涨，而“民办高等教育”看点中所提到的两只个股陕西金叶（000812）和新南洋（600661）也均以红盘报收。此外，“教材发行”看点中提到的凤凰传媒（601928）盘中一度上涨逾5%，收盘时上涨2.84%。相对而言，“高校概念”果然已是明日黄花，整体表现不佳，没有得到市场的认可。

　　总体而言，昨日本版提示的“教育相关产业”还是有一些机会的，但由于大盘等原因，并不算十分突出。此外，教育相关产业涉及面较广，没有形成非常明确的板块，不易产生板块联动效应。因此，市场中概念清晰、标的明确的板块，更容易受到各种信息的刺激而出现快速上涨行情。比如，前周本刊提示的“智能电视”投资机会，市场很容易就锁定海信、长虹等老牌电视机厂商，事实上这些个股短线也都出现了井喷式的上涨。