·龙头内房近日公布销售数据及业绩，加上公司言论，可见行业正踏入小阳春。内地楼市回稳，主要是内地楼市政策「明紧实松」。

　　·券商唱好内房股，稳健投资者可留意中国海外（00688）及龙湖（00960）。

　　金融界网站讯 据港媒报道，政策吹暖风，近期内地楼市回暖，房企销售报捷。究其原因，主要是内地政策明紧实松。不少券商唱好内房股，投资者可伺机吸纳。

　　本栏重新检视近期龙头内房股的最新销售、业绩、公司言论，有以下启示︰

　　销售明显转佳

　　2012年首两个月，各大房企销售情况明显转佳。在银行按揭利率放宽等利好政策刺激下，房企销售普遍较去年录得升幅，龙湖（00960）2月销售合约额按年升81%，世茂房地产（00813）则增71%。根据各地住建部门统计数据，楼市整体成交量逐周活跃，颇有小阳春的势头。

　　受政策所限，内房融资渠道狭窄，因此销售收入至关重要。从最近情况看，销售转佳，内房资金压力缓解，早前市场对内房的配股集资忧虑亦会减低，利好内房股价。

　　龙头看好后市

　　若担心后市，内房会降低资本开支，但蓝筹股华润置地（01109）今年资本开支料达470亿元，即早前定下的扩张计划无改变，显示龙头对后市仍有信心。

　　有偶无独，中国海外（00688）主席孔庆平上周末公开表示，现时为「资金充裕的房企的拿地好时机」。

　　最差时期已过

　　去年部分房企降价谷量，对利润率造成伤害，今年盈利情况会否恶化？龙头房企万科昨日预期，毛利率今年略跌，但大致持稳，不会跌超过5%。

　　内房过往的高毛利状况难以持续，但龙头企业在此轮整固中获得更大市场份额，未来定价能力亦提高。

　　投资者多关心内地房策。万科总裁郁亮回应指，房策料不会进一步收紧。亦即最差时期已过，今年政策多呈中性，房企在平稳的政策中，可更好地作资金计划和配置。

　　已交出2011年成绩表的内房，业绩颇为分化。雅居乐（03383）销售和盈利皆不达标，令市场失望。而碧桂园（02007）超额达标，龙湖业绩符预期。

　　内房业绩分化，和公司本身的负债、执行能力等有关。稳健投资者，宜选一些业绩较有保证的公司。