国信证券研究所昨日发布研究报告认为，免费获取券商研报的时代将要终结。

　　据了解，已两次征求意见的《证券公司发布研究报告指引》及《分析师职业行为规范》将可能在今年4月发布。此外，证监会最新表态，证券业协会正在制定细化的规则，对研报的发布和使用进行规范。国信研究员陈东胜表示，在规则出台后，非客户通过网络等途径获得研报就不会像现在这样容易。同时，普通投资者可通过证券公司、咨询机构的投资顾问业务获得研究报告，根据双方约定付费获取服务。

　　去年以来，问题研报的连续出炉将以券商为代表的研报出具机构推向公众质疑的高点，信达证券与天相投顾双双被股民投诉。此时，证监会的加强监管和行业自律之风，将把行至困局的券商研究所推向转型。

　　陈东胜说，其实，在卖方研究正在遭遇盈利困境与行业形象尴尬之时，以投资顾问机制形成的买方研究已经成为一些大中型券商新的尝试。去年底，中金公司宣布将经纪业务部更名为“财富管理部”。该公司的研究定位

　　从传统的卖方研究转向买方研究，还接受受托客户研究，如一些上市公司大小非增持、减持等。在以研究为依托的情况下，中金公司财富管理部2011年非经纪业务收入占该部门总收入的比例已经超过50%。