今年，管理层连续多次重申蓝筹股的投资价值已显。而近期，敏感的投资机构也开始唱多蓝筹，如国内最大基金公司——华夏基金近期恢复了已封闭了三年的主要以蓝筹股为投资对象的华夏经典和华夏复兴基金的申购。同时，从QFII去年持股情况看，蓝筹股已然成为QFII的不二选择。

　　有同感的国投瑞银基金二季度投资策略报告也表示，投资主线是具有估值优势的大盘蓝筹众行业，主要集中于银行、非银行金融、交运、石油石化、基础设施等板块，在波动加剧的市场中将有效发挥其稳定性。

　　由此，看来估值优势已经成为机构投资的一个必备条件。当前沪深300成分股的估值偏低，截至周五收盘，市盈率只有11.08倍，已具备了长期投资的价值。

　　资源类股受宠

　　据《证券日报》市场研究中心与WIND数据显示，QFII去年四季度增仓的个股有45只，其中新进29只股票。从首次建仓的个股来看，沪深300指数成分股有10只，占比34%。分别为宝钢股份(10070.66万股)、中信证券(6568.81万股)、海螺水泥(5560.87万股)、中国人寿(1655.23万股)、酒钢宏兴(738.24万股)、郑煤机(731.64万股)、铜陵有色(499.98万股)、平煤股份(421.5万股)、柳工(389.94万股)、包钢稀土(292.26万股)。

　　今年以来，包钢稀土上涨90.46%、中信证券上涨27.91%、铜陵有色上涨18.08%、平煤股份上涨9.56%、海螺水泥上涨7.86%、郑煤机上涨7.33%、酒钢宏兴上涨3.99%、柳工上涨1.71%、宝钢股份下跌0.62%、中国人寿下跌5.39%。可以看出，包钢稀土今年以来，给QFII带来可观的回报。

　　从上述10只股票表现来看，涨幅较大的主要集中在资源类的行业中。包括有色、煤炭等行业。因此，市场分析人士认为，在资源为王的时代，资源供应面的制约因素和需求面的持续增长的矛盾使资源投资仍具备长期的投资价值。而上周稀土价格全面反弹，供需格局优化将带来行业修复性机会，产业红利有望支撑稀土龙头企业成长。

　　房地产股表现突出

　　据《证券日报》市场研究中心与WIND数据显示，QFII去年四季度增仓的个股有45只，其中增持16只股票。从增持个股来看，沪深300指数成分股有8只，占比50%。分别为华夏银行(26737.35万股)、万科A(538.02万股)、用友软件(144.36万股)、中国中铁(1802.62万股)、葛洲坝(0.34万股)、双汇发展(382.41万股)、铁龙物流(0.41万股)、豫园商城(160.1万股)。

　　今年以来，万科A上涨12.18%、用友软件上涨11.06%、中国中铁上涨0.00%、双汇发展上涨1.69%、豫园商城上涨2.63%、铁龙物流下跌0.11%、华夏银行下跌3.21%、葛洲坝下跌5.32%。可以看出，今年以来万科A也给QFII带来较好的回报。

　　由此，市场分析人士认为，虽然房地产受到政策的调控，但由于房地产开发类股票估值处于历史极低水平。未来1-2年内，行业调控政策不见得有所放松，但上市公司融资放松基本是大概率事件。随着公司业绩的上升以及股票估值的上升，未来房地产股票将温和走出底部。