自2月中旬以来，甲醇期价以振荡为主，且价格底部在逐步抬升。笔者认为，短期内甲醇期价仍将延续调整行情。

　　市场供应充足

　　国内甲醇企业开工率自2月底开始稳步上升，截至4月5日当周全国甲醇企业开工率达到69%，远高于过去5年均值。预计3月份甲醇产量为193万吨，较2月增加15万吨，4月份甲醇产量还将进一步增加。

　　目前我国甲醇行业虽然处于产能过剩状态，但是对外依存度依然保持较高水平，甲醇进口量占国内市场总体供应量的25%左右。2月甲醇进口量虽较1月继续回落，但降幅有所减少。港口库存为64.9万吨，较3月底有小幅回落，但仍处于高位。

总体看，国内甲醇供应量整体小幅增加，市场供应充足。

　　下游需求稳步回升

　　春节后，国内甲醛企业开工率稳步回升，截至4月5日当周，企业开工率维持在58%以上。3月份甲醛产量较2月份增加11.3万吨，甲醛价格稳中有涨，但是企业利润水平整体维持低位。二甲醚企业开工率维持高位，远高于往年同期水平。3月份二甲醚产量为42.36万吨，同比增加57.56%。近期二甲醚价格有所反弹，企业的利润情况相对较好，因此接受高价甲醇的能力相对较强。3月份醋酸产量约41.34万吨，基本与2月持平；DMF产量较2月增加0.7万吨。下游需求的增加对甲醇期价形成一定的利好。

　　下方支撑明显

　　从技术面分析，甲醇期价底部持续受到均线系统，尤其是60日均线的支撑而逐步抬升，但在整数关口3000点受到制约。目前甲醇期价走势呈现上升三角形形态，这意味着在经过一段时间的调整后，甲醇期价有望继续上行。

　　最新公布的CPI数据显示，2012年3月份CPI同比上涨3.6%，说明目前物价上涨尤其是食品价格上涨压力仍然存在，这意味着未来下调存贷款利率的预期也将大为减弱。短期甲醇期货将维持振荡行情，建议投资者以短多思路操作。

　　（作者 王敏单位：永安期货）