公司2012年一季度实现营业收入为192亿元，同比下降4.9%；归属于母公司股东的净利润为10.7亿元，同比增长13.31%，实现摊薄每股收益为0.09元，对此我们有以下点评：

　　1、交付产品结构较优致使盈利增长

　　2、一季度铁道部投资下滑明显，对解决资金预期愈发强烈

　　3、市场预期改善推升铁路板块强势反弹

　　投资建议方面：

　　关于业绩方面，货车板块受益自备车需求较好及第一批完成的2.5万辆货车招标来看，预计货车板块今年相对高景气发展，晋西车轴和北方创业两个较纯的货车标的仍可关注；相较去年上半年高铁投资基数还较高，今年上半年受制于资金实际解决力度影响，高铁相关设备公司上半年业绩仍不太乐观，中国南车因地铁车辆及货车等推动，维持“买入”、晋亿实业缺乏足够基本面支撑仍不给于评级，基本面的好转需等待下半年投资的实质性上涨进行带动，综合来看，我们认为此次反弹尚缺乏足够的基本面支撑，需要注意涨幅过大的公司的股价回调风险；下半年随着资金进一步到位，仍可再次积极关注铁路设备板块。

　　风险方面：仍需关注铁道部资金解决的力度及实际投资进度，若实际投资低于预期，注意基本面恶化风险。（湘财证券研究所）