4月26日，国际评级机构穆迪确认中国本、外币债券评级为Aa3，评级展望为正面，理由是中国经济增长较为强劲，同时政府财政状况良好。而就在前一天，另一国际评级机构标普则下调了同为新兴经济体的印度和阿根廷的主权信用评级前景。

　　复旦大学经济学院副院长孙立坚在接受《国际金融报》记者采访时指出：“虽然中国和印度的经济增速都开始放缓，但是印度面临的状况远比中国要糟糕及严峻。”

　　不过，一位不愿具名的经济学家在接受《国际金融报》记者采访时则指出：“这并不说明中国主权信用状况就一定好于印度、阿根廷等其他新兴经济体，中国当前面临的财政问题同样并不轻松。”

　　中国调控能力强大

　　4月25日，标普宣布，维持印度主权信用评级“BBB-”，但是下调其主权信用评级前景，由“稳定”降至“负面”，因为该国经济增速放缓和经常项目逆差规模扩大。

　　穆迪同样指出，中国GDP增速将逐渐放缓，2012年和2013年经济增速将从过去10年的10.3%下降至7.5%-8.5%。

　　“在经济增速放缓的同时，印度贸易出现逆差，这表明外资在印度生存环境将恶化。更为严重的是，印度政府的财政赤字不断扩大，在政府负债累累的情况下，等于政府丧失了挽救经济的那只‘手’。”孙立坚进而指出，“财政赤字与贸易赤字的同时存在是令政府相当被动的状况，而中国经济增速虽然有所下降，但是中国仍保持贸易顺差的态势，国际收支平衡。更漂亮且令其他国家羡慕的是中国的财政收支状况。也就是说，中国政府有足够的能力来调控宏观经济。”

　　上述经济学家也表示：“中国虽然对于通胀的威胁依旧不能放松警惕，但是通胀整体回落的趋势是明显的。然而，印度在GDP增速放缓同时仍面临着通胀高企的难题，该国今年前三个月的通胀率接近7%，陷入典型的滞胀情景。”

　　地方财政必须改革

　　印度目前陷入典型的“双赤字”困境。印度政府预计，在截至3月底的2011-2012财年里，印度财政赤字占GDP的比重将升至5.9%。相较来看，中国一度逼近国际警戒线的财政赤字有望回落。

　　不过，中国也绝非高枕无忧。昨日，穆迪同时指出，中国要想在未来几年维持快速稳定的经济增长，就需要对地方财政进行严格控制并进行新一轮改革，尤其是在金融系统方面。的确，虽然中国中央政府的负债率并不高，但是地方政府债务问题始终是一大风险。

　　“官方公布的地方政府债务是10.7万亿人民币，但是不排除仍有隐性债务的存在。”不过，孙立坚认为，隐性债务显露出来的可能性几乎不存在，“中央政府存在着强大的能力，因为这些债务几乎都是内债而没有外债，因此中央政府可以调动银行对地方政府债务进行展期，用时间来换取空间，也是变相为地方政府减轻债务压力。”

　　不过，孙立坚认同穆迪提出的中国地方政府财政需要改革的看法。“一方面，中央政府和地方政府之间必须配合，如果大量的事需要地方政府去做，那么就需要给地方政府更多的财权。另一方面，目前中央政府靠资源取财，地方政府靠土地取财，这都是难以长久的。政府还是要把更多的精力用于帮助企业降低成本、创造利润，进而依靠企业税收来取财。”