5月9日，全部19家上市券商4月份月报出炉，上市券商当月净赚18.6亿元。中信证券、兴业证券、宏源证券、西南证券、方正证券、太平洋证券、东吴证券等7家公司净利润环比有所增长。上市券商旗下合资券商表现均不如人意，瑞信方正及中德证券今年来一直处于亏损状态。值得关注的是，业务结构优化及创新业务正在成为稳定券商业绩的重要因素。

　　合资券商垫底

　　WIND数据显示，今年来部分券商业绩表现随着市场变化波动较大，在4月份利润增长的券商中，西南证券扭亏为盈，从3月份的亏损2252万元转为盈利约1.1亿元。4月份，东北证券、海通证券等净利润大幅下滑，其中东北证券净利润在今年1月份时为-4529万元，2月份增至5510万元，3月份降至1898万元，4月进一步下滑至114万元。海通证券4月的净利润则从3月的7.57亿元降至4月的2.2亿元。

　　值得关注的是，刚刚上市的西部证券首次公布月报，4月净利润为487.5万元。

　　在19家上市公司中，方正证券、山西证券旗下分别有合资券商瑞信方正及中德证券，两家公司今年来一直亏损，4月并未出现好转迹象，表现远远逊于其他券商。瑞信方正4月净利润为-629.57万元，今年来累计亏损超过1500万元；中德证券四月净利润为-1220.65万元，今年来已经亏损约4000万元。

　　创新业务打响业绩保卫战

　　虽然月报没有详细公布各类业务收入数据，但有券商人士认为，优化业务结构成为诸多券商业绩“保卫战”的重要一环，创新业务对券商业绩贡献有所体现。

　　以宏源证券为例，4月公司实现营业收入27,134万元，净利润12,621万元，净利润同比增长9.82%，环比增长11.09%。据之前披露的宏源证券2012年一季度报告显示，公司一季度实现营业收入90,118万元，净利润27,609万元。

　　与传统的经纪业务和新股承销支撑业绩不同，从宏源证券公司债券承销业务的表现来看，一季度主承销企业债券11只，市场占比11.34%，主承销家数排名上升至第2位；主承销募集资金167.5亿元，市场占比9.99%，主承销募集资金排名第2位。这意味着股债并行发展有利于熨平业绩波动。

　　此外，创新业务已成为券商新的利润增长极。截至2月底，融资融券业务息费及对应佣金收入已经占到经纪业务收入的4.85%。蔡宗琦