今年以来,国际金价大涨大跌令黄金理财产品的收益大幅缩水。普益财富最新统计数据显示，截至5月17日，共有36款黄金类理财产品在今年到期，其中未能实现高预期收益的产品有16款，接近半数。

　　“今年国际金价走势震荡，经过1月和2月份的大幅反弹后，3月份几乎回吐了一半涨幅，尽管在4月震荡持稳，但5月金价再度大幅跳水，甚至可能进一步击穿去年年底创下的1550美元低点。”18日，普益财富研究院叶林峰对经济导报记者表示，如此震荡的走势，使得今年各银行发行的黄金理财产品表现也大相径庭。

　　其中，有16款到期产品实现最高的预期收益，如工商银行到期的黄金类理财产品均为消极看涨型，其特点是设定一个较高的触发价格(通常2000美元附近)，由于该行1-5月到期的产品最早于去年年底开始运作，而最近半年里国际金价始终位于2000美元下方，因此该行的12款黄金类理财产品全部“轻易”实现约4%-5%的高收益。

　　不过，也有诸多产品未能让投资者获得最高的预期收益。如中国银行发行的10款产品中，仅有两款获得最高收益，其余8款仅兑现了低预期收益。 导报记者发现，上述产品中既有看涨型，也有看跌型，但为何最终仅有两款获得高收益？叶林峰认为，其主要原因在于踏错了“节奏”。

　　“比如该行发行的积极看跌型产品，主要集中在去年年底和今年年初发行，产品期限通常在3个月，而在此期间金价在1月和2月份经历了一波强劲的反弹，因此即使3月和4月份金价出现回吐也不可能达到触发价格；而3月中旬发行的1款消极看跌型产品由于期限仅有39天，此间金价始终处于盘整状态，因此也未能达到触发价格。”叶林峰表示。

　　同样，招商银行到期的4款黄金类理财产品中，全部为积极看跌型，除了1款获得高收益外其余全部获得低收益。“获得高收益产品主要是由于金价从5月8日开始快速下挫，而该款产品的期末观察日在5月15日，此时该款产品已经跌破触发价格因而获得高收益。”叶林峰表示，而另一款积极看跌型产品由于期末观察日提前了约7个交易日，而当时金价刚刚开始下挫，因而与触发价格“失之交臂”。

　　除此之外，光大银行发行的两款产品中有1款区间型产品未能实现高收益，其原因在于从去年8月份开始金价出现了一轮暴涨暴跌行情，这使得金价轻易击穿该产品设定的区间，而该产品设计为金价击穿其设定区间获得低收益，因而最终仅获得3.4%的到期收益率。

　　叶林峰认为，整体来看，今年到期的黄金类理财产品表现平平，实现高收益和未能实现高收益的产品各有16款。从实现高收益的产品来看，消极看涨型的产品居多，有14款；积极看跌型产品有2款。在没有实现高收益的产品中，积极看跌型的产品有7款，积极看涨型的产品有5款。

　　“明显可以看出，尽管金价从3月份开始出现一轮下跌并且在5月进一步大跌，但实现高预期收益的看跌型产品很少。”叶林峰表示，这反映出银行在该类产品的设计上仍然欠一些“火候”，投资者在购买该类产品的时候更是不能盲目跟风，一定要有自己的判断，根据自己的判断再购买相应的产品。