23日召开的国务院常务会议强调要把保持经济平稳较快发展放在调整经济结构和管理通胀预期的前面位置，根据形势变化加大预调微调力度，积极采取扩大需求的政策措施。要加快推进“十二五”规划重大项目按期实施，启动铁路、节能环保、农村和西部地区基础设施、教育卫生、信息化等领域的项目。

　　点评：

　　我们认为国务院常务会议稳增长力度加强意图明显，已不再仅仅是预调微调的策略。由此我们看好强周期及前周期的机械类子行业。

　　会议多次点出铁路、重点基建等，并将铁路摆在首位，为下半年保投资之重点，将带动铁路设备和工程机械需求。正如我们前面所预期，铁路本年投资力度可能超年初预期，相关改革配套政策逐步推出，如周一铁路货运平均价格上涨1分钱/吨公里，将引发对货车的投入。建议按照铁路建设后周期进行加重配置相关行业：信号通讯、轨道配件、车辆特别是货车、重点关注：北方创业、时代新材、晋西车轴、晋亿实业、南车、北车。

　　政策支持力度加强对高弹性的工程机械行业影响明显，我们认为市场将优先反映。除中联重科、三一重工一线公司外，建议重点关注主营建设前期使用的土方机械并位于中西部地区的柳工。在钢铁价格有所下滑的环境下，成本敏感的装载机具有毛利率环比上升的空间，且柳工位于中西部地区，更为符合启动西部地区基础建设的政策导向。（海通证券研究所）