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炭黑板块:双轮驱动高成长

发布时间:2012年06月12日 08:33 | 进入复兴论坛 | 来源:北京晨报 | 手机看视频


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  昨日A股市场震荡上攻,为多头寻找投资机会提供了极佳的市场氛围。百临全息金融博弈模型显示,业绩有望大幅提升的炭黑板块受到主力资金的青睐,该板块的双龙股份(300108)在继上周五涨停之后,昨日再度大涨近6.90%;黑猫股份(002068)、龙星化工(002442)等个股也呈现底部放量的态势。

  首先,旺盛的下游需求奠定高成长基础。从炭黑产业的下游需求来看,主要分布在汽车轮胎和橡胶制品等两大领域,其中汽车轮胎占炭黑需求比例约68%,橡胶制品占炭黑需求约25%。由此可见,汽车轮胎对炭黑的需求最大,因此对炭黑产品的价格影响也最大。

  一方面,轮胎具有一定的快速消费品的特征。通常,汽车每行驶8万至10万公里,就需要更换新轮胎;每五年左右也需要换一次轮胎。随着国内汽车保有量的增加,轮胎的需求依然旺盛,从而保障了对炭黑的旺盛需求。

  另一方面,出口力度明显增强。随着炭黑技术的持续提升,我国炭黑产品的竞争力也迅速提升,出口势头大增。黑猫股份今年1-3月份的炭黑出口量分别达到1.1万吨、1.8万吨和2.1万吨,一季度合计出口达5万吨。历史数据显示,6月至10月才是炭黑出口的旺季,因此预计公司全年出口量可达24万吨至25万吨,约占公司目前产能的40%以上。

  其次,双轮驱动提速炭黑行业高成长。一是出口势头强劲,且有望保持。国内炭黑原材料主要是煤焦油(焦煤生产焦炭的副产品),国外炭黑原材料是乙烯焦油。据行业分析师的相关研究报告显示,当原油价格在100美元/桶时,国外用乙烯路线生成炭黑的成本为9000元/吨,售价在10000元/吨;国内以黑猫股份为代表的企业,按照目前国内炭黑价格,算上运费等综合成本,出口到欧美高端市场的价格仍比国外企业生产的炭黑价格低15%左右,性价比优势明显。同时,油价的大幅下跌也带动煤炭价格节节走低,从事煤炭深加工产品的原料价格也变得更为低廉,进一步提升了国内炭黑产品在国际市场上的竞争能力。

  二是产能拓展力度大。炭黑是一个相对高污染的产业,因此国内炭黑进入门槛迅速提升,迫使大量小微企业退出市场,为龙头企业拓展市场份额提供了良好氛围。受此因素驱动,黑猫股份、双龙股份、海印股份、龙星化工等利用资本市场的融资平台,迅速加大投资力度,新增产能很快就能转化为新的利润增长点。

  基于上述因素,业内人士普遍认为,炭黑行业股今年上半年的业绩有望超预期,进而成为机构资金关注的对象。投资者在操作中,可重点关注该板块的龙头股,如双龙股份、黑猫股份、龙星化工等。

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