深圳商报记者 张 琨

　　近期一直拖累指数的银行股昨日上演逆市护盘救主的好戏：从开盘起，银行板块就一枝独秀维持红盘，而在下午大盘下挫即将破位之时，银行股更突然发力带动大盘快速冲高，带动股指重回2300点之上。

　　对于银行股的表现，市场观点不一，但多名券商分析师均看好银行股估值上已是“跌无可跌”，乐观看待在中报基础上展开的估值修复行情。

　　银行股一枝独秀

　　在昨日的走势中，银行股显然一扫此前弱于大市的颓势，以宁波银行、南京银行为代表的中小银行涨势凶猛，宁波银行更一度冲击涨停。

　　对于昨日银行股的大涨，市场说法不一。广发证券分析师沐华认为，银行股的集体反弹属于此前调整后的超跌反弹，此前银行股5月下旬表现弱于大盘，已部分反映降息预期。由于短期行业利空已出，此次调整后银行股的估值筑底，超跌反弹也在情理之中。

　　但也有市场人士认为，银行股昨日的反弹从技术角度来看是终极反弹，是市场主力资金抱团自救后最苍白的反弹。一名私募人士认为，从近期市场主流板块转换来看，从进攻性（如券商、地产、新兴产业）到防御性（如食品饮料、医药、电力），再到低估值的银行，是市场信心逐渐弱化的表现。

　　此外，尽管昨日的行情仅能定义为“反弹”，但有市场人士认为，由于银行板块整体估值已至“冰点”，银行股中报业绩仍将是A股中所有板块业绩最优秀的，因此短期仍将是谨慎资金避险的最佳选择，而从中期来说，银行业在利空出尽的推动下，昨日的大涨未必不能成为主力资金布局中报行情的一个起点。

　　最后反弹还是拐点到来？

　　不过，券商分析员对中期银行股的走势则基本上维持乐观。安信证券分析师杨建海认为，近期非对称降息对银行造成利空，但同期颁布的《商业银行资本管理办法（试行）》和资产证券化试点等政策对银行来说却是长期性的利好，新规有助于缓解上市银行再融资压力，对于防止银行再融资风险再次爆发有很大帮助，预计未来银行股估值不大可能长期“破净”。但估值中枢上移需等待宏观经济环境的改善。

　　对于银行股内部如何择优的问题，杨建海表示，在银行业景气度整体下行的背景下，选股标准应更侧重传统存贷业务占比小、特色业务增长能有效抵消存贷利差缩小的银行，比如昨日涨幅较好的南京银行、兴业银行等，都反映了市场在银行股中选择更好标的的一种标准。

　　在股价一路下跌的情况下，银行股的估值也是一再刷新历史最低水平。虽然昨日银行板块大涨，但按照动态市净率计算，截至收盘时，破净的银行股仍有5家之多。而按照券商的测算，目前上市银行的平均动态市盈率为 5.8倍、动态平均市净率则为 1.1倍。 平安证券分析师窦泽云认为，当前，银行板块估值已非常低，继续大幅下行的空间有限，安全边际充足。