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7月是国内各大券商中期策略报告密集发布的时期。从各家已发布的报告来看,看好下半年行业、板块“动”起来的观点,俨然成为一大主流。业内人士指出,A股市场中没有板块只涨不跌,也没有板块“一趴到底”,行业轮动始终是市场主旋律。
长城证券在最新发布的中期投策报告中指出,今年上半年市场呈现结构性分化或者明显的行业轮动,一季度涨幅较大以早周期有色、煤炭为主,二季度以食品饮料医药等防御性品种表现较好。从数据上看,以行业轮动为主要投资方向的“少数派资金”已颇有斩获,光大保德信行业轮动基金以2.97%的近三个月净值增长率,远超同期标准股基1.62%的平均业绩。
“事实上,行业轮动投资并非是单纯的主题性投资,其中也蕴含了经济周期发展的规律。”光大轮动基金经理于进杰认为,三季度市场可以再次憧憬经济的短周期复苏,房地产、汽车、金融服务等一些早周期性行业值得关注。他同时强调,尽管三季度面临的投资环境较好,原因在于目前通胀处于低位、货币政策宽松延续,同时财政政策适度加力,而经济增速下行有望阶段性企稳,且估值处于相对低位。但进入四季度后则需要重新评估经济增长以及通胀的前景,中期内经济增速下台阶的不确定性可能重新释放。 中财