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看好新媒体主线 布局9只成长股

发布时间:2012年07月20日 15:06 | 进入复兴论坛 | 来源:东方网 | 手机看视频


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  2012H1 传媒板块下跌1.24%,走势弱于市场。

  主要原因:1、一季度广告增速创5 年新低;2、国产电影票房下滑6.7%,影视剧网络版权价格下滑50%;3、政策面“严监管”,而实际性的产业振兴政策还未推出。

  中报业绩超预期,3 季度板块走势有望跑赢市场

  截至7 月16 日,中报预期明朗的20 家传媒公司中增速超过30%的有13 家,净利润下滑的仅有1 家。有6 家公司业绩明显超过市场预期,仅有2 家增速低于市场预期。

  得益于收购兼并、广告投放从传统媒体流向新媒体以及政府补贴等因素,传媒板块上市企业经营情况超越整体行业表现,3 季度板块表现有望超越整体市场。

  为什么要围绕新媒体选择成长股?

  2012Q1 网络视频广告同比增长220%,成为增速最快的媒体形式。

  互联网经济增长仍然保持高速增长,成长驱动由网民规模驱动转向网民商业价值增长驱动。

  广告继续回暖,影视还看精品

  前五个月广告投放增速由1 季度的1.7%缓慢回升到3.3%,预计3季度随着宏观经济回暖国内广告市场投放增速有望继续反弹。

  从投放渠道来看,由于广告主费用紧张,价格便宜,性价比更高的媒体渠道,如网络视频、地方电视台和电台等媒体的投放增长更快。

  由于渠道多元化趋势,预计精品影视剧仍将是各渠道争夺的焦点。

  行业中短期评级由“谨慎推荐”调高到“推荐”

  基于估值、中报业绩和三季度基本面预期,我们将行业中短期评级由“谨慎推荐”调高到“推荐”,长期维持“推荐”评级。

  投资策略:围绕新媒体主线寻找成长股

  推荐营销行业的龙头企业蓝色光标与省广股份。

  推荐受益广电行业发展的企业数码视讯与捷成股份。

  长期推荐综合性娱乐集团华谊兄弟与光线传媒。

  长期推荐垂直门户乐视网与三六五网。

  关注有收购潜力的传统媒体如凤凰传媒。(银河证券)

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