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行业观点: 上周五西安传出根据城市交通状况,未来西安不排除采取限行、限购政策,该报道导致乘用车公司股价再次下跌,我们认为,虽然大城市限购政策将影响乘用车整体销量增速,但未来行业分化是趋势所在,行业整体普涨普跌现象将逐渐减少,未来行业整体增速放缓,但部分公司销量和业绩增速将超越行业整体增速,这些公司将是市场重点关注所在。我们近期走访了日系、美系、德系等厂商,现阶段乘用车行业库存呈现结构性库存现象,日系整体库存偏高,但预计随着厂商主动去库存,7、8 月零售量均将高于批发量,预计8 月下旬左右,库存有望回落。我们依然维持观点:重卡公司仍需等待中报风险的释放,短期仍需回避重卡相关公司;而大中客车及业绩确定性高的乘用车中报业绩基本能符合市场预期,部分公司或将超市场预期。
我们仍坚持底部增持低估值、业绩确定增长的公司,大中客车中我们仍首推宇通客车乘用车中推荐长安汽车、上汽集团、华域汽车、一汽富维、精锻科技。(东方证券研究所)