截至上周证券期货交易手续费下调新政出台，监管部门已经连续三次为市场减负。根据证券市场最新的收费调整，证券、期货市场合计可减轻投资者交易成本约155亿元。

　　抛向市场的155亿元“红包”应该由谁得利？在中小散户看来，监管部门再三强调，此举应“确保让投资者直接得到降费的好处”。但部分投资者反映，“我们找营业部谈，他们就降低佣金，如果不去找他们谈，就不会主动下调收费。”

　　中小散户受益难

　　“佣金并不好降”，有投资者抱怨，虽然再三与营业部电话沟通，营业部却认定佣金已经极低，“本来想换家券商，或者去营业部砍价，后来想想也没多少钱，现在市场也不好，反正不交易，嫌麻烦就算了”。

　　上海一位资深投资者向中国证券报记者表示，“虽然佣金是市场化、浮动变化的，但是我们的佣金里面有万分之二的钱交给交易所。交易所的规费降低，这部分佣金也应该随之下浮，我们的净佣金不变。为什么佣金的收取不能像银行贷款一样随着利率浮动而调整？”

　　在前两次监管层要求降低交易成本后，不少投资者就曾发出未能降佣的质疑。对此，证监会有关部门负责人日前回应，在总结前两次降费效果的基础上，监管部门将进一步加强指导与监管。充分发挥行业自律组织的作用，统筹协调，做好降费的技术操作，确保让投资者直接得到降费的好处。

　　“我们找营业部谈，他们就降低佣金，如果不去找他们谈，就不会主动下调收费。”上述上海投资者表示，“按照监管层的解读，投资者只有直接得到降费的好处，才能切实激励我们去投资。如果券商不主动让利，大量未与营业部沟通的投资者所节省下来的佣金，岂不全部流入券商的口袋？”

　　降印花税或是重头戏

　　多家营业部人士透露，今年营业部降佣的高峰发生在年初而非调整相关费用之后。在经过监管层连续几次发布调整费用的通知后，7月下旬以来要求降佣的投资者数量却有所下滑。“市场不好的时候，该空仓的早已经出来，被套住的也都原地不动。既然不交易，散户也就对佣金麻木了”，有券商经管部门负责人表示，“现在大家最关心的是什么时候抄底而不是佣金的多少”。即使再有投资者到营业部谈佣金，客户经理也很难松口。

　　对于投资者的降佣需求，市场人士认为减负还需减税。有营业部人士形象地将历次调低税费成本，称之为发“盒饭钱”。他算了一笔账，三次降费按2011年市场成交量测算，全年可降低证券市场交易成本67亿元。而中登公司公布的数据显示，目前A股账户多达1.6亿，这意味着每位投资者每年能省下40多元。“对于投资者来说，这个成本其实就是盒饭钱，心理上的激励作用更大一些”。

　　有券商人士认为，要真正降低投资者成本，降低印花税或许才是重头戏。目前印花税高达千分之一，远远高于市场平均佣金率，调低印花税更有空间。“此外，上交所每笔一元的过户费，以及沪深每笔手续费不足5元交易费用也按照5元收取，这些收费的降低落实到每笔收费上，对投资者来说更加直观”。（记者 蔡宗琦）