经济指标表明，7月份经济并未出现好转，仍在继续寻底。中央政治局会议强调下半年要把稳增长放在更加重要的位臵，稳增长措施加码可期，通胀进一步回落也为货币政策调整提供了空间。当前国内通胀水平处于下降通道，因此货币政策宽松空间逐步放大，再次下调存款准备金率或已进入倒计时。

　　技术面看大盘从2453今年第三高点下跌到上周2100低点历经14周，达到近三年下跌波段最长调整周期。大盘周线从5月11日收阴下跌以来，周线技术指标如SKD（指标数值无论9，3还是11，3）一直到本周才在低位出现“金叉”发出买入信号，因此这轮反弹应该是确认2100点为短期底部的一次反弹。

　　那么反弹能到哪里呢？通过对大盘过去反弹历史分析后得知：大盘3478高点下跌以来形成的阶段性底部反弹走势看，反弹力度最弱的上升波段为2011年6-7月2610-2826点仅上涨8.27%，其次为2011年10-11月2307-2536点上升波段最大上涨9.95%，如果以其测算2100点的反弹高度则在2274-2309点；同时3478-3186点下降通道中轨本周处于2306点（每周下跌4.49点，下周2302点、下下周2297点），3067-2453点压力线正以每周下跌11.8点的速率下降，本周压力位于2277点（下周2265点、下下周2253点）。由此可见大盘在2300点一线将遇到较大反弹阻力，除非市场连续有较高的量能出现，否则很难突破这一阻力。综合判断反弹高度可能在2250-2300点区域，正好处于60-120日均线区间。

　　目前市场量能虽然有所放大，但与过去大盘反弹需要的量能相比仍显不足。因此大盘要继续保持反弹之势还应该继续放量。

　　操作上可关注近期表现较强的电子和传媒板块类个股如丹邦科技、北巴传媒以及市场热点区域板块如海西概念股，或逢低介入自己看好的投资品种。（华泰证券研究所）