[公司调查]新消费能否引领投资新思路（六）：美丽产业市场如何拓展(2010.11.19)

    公司调查：新消费能否引领新投资新思路（六）——美丽产业市场如何拓展？

    主持人：李雨霏

    李雨霏：欢迎您继续收看《交易时间》的《公司调查 新消费能否引领投资新思路》。提起假发，过去在很多人的印象当中，都会觉得，那是聪明绝顶人用来遮挡缺陷的用品，但是现在不同了，随着生活水平的提高，和假发制造技术的快速发展，假发开始进入各类消费人群的视线，逐渐成为流行时尚的一部分，新潮的发型，亮眼的发色，还有舒适的感觉，特别是逼真的外在光感，都是它越来越被人们所接受的原因。那么，假发市场的前景如何？相关公司的投资价值在哪里？我们继续来进行今天的公司调查。
    杨小姐是一家公关公司的业务员，每天要面对来自不同行业的客户，经常参加在不同场合举办的活动，时尚假发成了她新的消费选择。
    杨小姐（某公关公司业务员）：因为这是我工作的要求，我要出席不同的场合，要有不同的形象，这个假发能在我在短短的两分钟之内，变换不同的造型，而且假发又非常的逼真，透气性又非常好，非常时尚，能满足我这个要求。

    高档假发：美化生活新选择

    像杨小姐这样的情况并不在少数，现在越来越多人，把假发看作和时装一样，是美化自己的一件装备，时尚假发的概念开始深入人心，而作为国内最大的发制品生产企业，河南瑞贝卡发制品股份有限公司，已经将视线逐步转向国内市场。
采访：   
    李炯（记者）：在瑞贝卡展厅的一角我们可以看到，公司针对国内市场开发出的30余种时尚假发，逼真的造型可以乱真，前来购买的顾客也相当踊跃。你们这销售额每天能达到多少？
    销售员：我们这里每天的销售额，如果少就是在两三千元，如果多的就是一两万元。
    李炯：这里是瑞贝卡的生产车间，目前世界上每十顶高档假发当中，有六顶就是在这里生产的，假发的销售市场，一直以来都是在欧美和非洲，现在瑞贝卡越来越多的把目光转向了国内。

    资料显示，瑞贝卡目前90%的以上产品销往海外，北美，非洲是他的主要市场，随着近年来国内消费水平的提高，和日渐明显人民币升值压力，大力开拓国内消费就成了当务之急。

    郑有全（河南瑞贝卡发制品股份有限公司董事长）：国内市场是一个太大太大的市场，今年我们是比去年销售实际上增了4倍，是去年的4倍。我们预计未来五年，国内市场会有一个大的爆发式增长，未来这几年我们预计一直都保持在25%以上的增幅。
    吴骁宇（湘财证券研究所纺织服装行业研究员）：首先因为有金融危机，以及欧洲债务危机发生之后，国外的消费需求在趋缓，其次我们觉得汇率风险因素，对出口企业的影响也是比较大的，最后我们觉得对国外市场来说，国内市场可能它在消费空间方面更大一点。

    由于国内外消费习惯和消费观念的不同，要想打开国内假发市场并不容易，在国外畅销的假发在国内却未必令人满意，这成了瑞贝卡回归国内市场，必须面对的挑战，国内时尚产品流行的时间短，变化快，要想进入这个领域，企业需要相当长时间的准备，公司销售费用也呈现逐步递增之势，其中上半年仅销售费用就增加了62.14%。
    吴骁宇：国内的消费金额总体来说照国外是很少的，问题我们主要认为有两点，第一点就是在引导机制上，就是企业如何能够更有效的培养消费者去选择他们需要的产品，第二点就是在销售团队的培养上。

      美丽产业市场如何拓展

    李雨霏：刚才这段片子，我们重点关注的是目前的假发行业，而其中唯一一家上市公司就是瑞贝卡，说到这家公司，我们首先来说一说假发行业，假发行业目前来讲空间很大吗？因为确实是，对于假发人们的认识，包括一些消费的方式和观念都在转变，这个空间目前每年的增长是一个什么样的概念？
    任静：因为假发是首先是从国外用起的，特别是黑人人群中，它是有刚性需求，从他的头发发质上来讲，所以对他们来讲是一种必需品，国外市场发展特别好，很多年了，国内因为以前是一种以缺陷为主的用途，现在慢慢因为现在消费水平也提高了，再一个人们追求时尚的观念也加强了，还有一个，比如说现在年轻一代成长起来以后，他对发型要求很好，比如染发，烫发的次数会很多，会要求变样，但是慢慢随着对健康这方面的加强，所以他会逐渐的意识到，假发可能会弥补他很多化学的一些不利影响，染发，烫发不利影响，所以我觉得这个市场空间，应该会有一个加速增长的趋势。
    李雨霏：我们今天演播室特别请到的是，国泰君安证券销售交易总部任静，刚才我们瑞贝卡，它不仅有自己销售的渠道，而且整个假发生产也是由自己来完成的，整个假发生产的产业链它是一个怎么样的分布？
    任静：从最开始来讲，应该是人发的收购，这是瑞贝卡最开始起家时候，董事长当年带领人到各个乡村收假发，把假发卖给假发厂，逐渐做大规模之后就开始生产，到后面就产品出口国外，因为还是国外市场为主，现在规模做大了，这两年的经济效益很明显，从股市这几年的经济效益上来看，是很强的增长，公司就逐渐往上下游发展，一是往上游，就是生产化纤原料这一块，这已经在投产了，另外一个向下游发展，就是开拓国内市场，做国内的营销，这个已经也做了有四五年的时间了，从效果上来看，应该说今年的成绩比较明显，我们觉得，明后年以后，就进入到国内销售进入盈利阶段，所以，对公司来讲可能就是又一块明显增长的阶段到来了。
    李雨霏：目前我们看到，是唯一一家做假发的上市公司，但是整个这个行业来讲，是不是竞争也挺激烈？其实我觉得好象进入的门槛并不高。
    任静：是不高，因为刚才讲从收人发开始做的，这个基本上没有太多的成本，所以国内很多是属于家庭作坊式的小型企业，所以竞争很乱，或者市场处于一个很混乱的状态。瑞贝卡现在做到行业第一以后，它就有一个责任，就是希望把市场慢慢的规范一些，所以可能会有一些陆续的市场淘汰，可能集中度会有所提高，瑞贝卡希望以自身的高端品牌，来确定自身在行业里头的绝对龙头地位，再通过一些中低端的品牌进入量的增长，这个从以前小型作坊的单一缺陷，遮盖缺陷的用途，扩展到时尚消费概念里头，所以我觉得，瑞贝卡行业的责任还是很明显的。
    李雨霏：一个是责任，另外一个我觉得它的理念也是对的，先做自己的品牌，你说到它做高端，我有同感，实际上我在很多大的商场里也见到过瑞贝卡卖自己的产品，我当时就挺惊讶的，没想到一个假发，一般来讲它都是一两千块钱起步，好一点的可能是要，比如用真的头发做的要四五千这样的，我当时就有一个疑问，这个产品这么贵，是不是其实它的毛利率是挺高的？
    任静：有部分是比较高的，但是也有一部分高档的品种，因为是手工制造的，可能成本相对比较高，但是瑞贝卡的理念就是先以高端为起点，先树立以后绝对的品牌优势之后，再去走量的扩张，再发展一个现在比较中低端的品牌，扩张更多的消费群。
    李雨霏：瑞贝卡在发展当中有没有一些问题？刚才你讲到它可能原先主要是产品大量的出口国外，国内这一块的市场可能在他的收入当中占比比较小，现在是一个什么样的状况？有没有因为特别是金融危机的影响，对它有没有一定的打击？
    任静：金融危机影响还是很明显的，因为它是以出口为主，所以当年欧美市场是严重萎缩的，但是因为我们前面也讲到过，它是一个对黑人群体来讲，是刚性需求，所以也就是在一个短暂的冲击之后，也是比较快的恢复了，像海外市场，在欧美市场公司基本上恢复，非洲市场是一个相对比较新的市场，公司现在在加力做它的，从制造到销售全新的非洲市场，这几年的增速也是比较大的。国内这一块，因为是才开始在做，而且因为原来它是做生产制造的，国外海外销售是通过批发商出去的，自己并没有直接的零售，国内现在是进入一个完全的零售领域，所以对公司来讲是一个全新的业务，它要有这样一个专业的营销队伍去做这个事情，这是一方面，人才方面比较缺，或者一个新的业务对他们来讲有一个过程，另外就是国内的人的消费的观念需要一个更新的过程，所以，对它来讲，可能国内这一块相对这几年是慢一些，但我们前面讲到今年的效益比较好，我们可以看未来两年可能会有较快的发展。
    李雨霏：可能是刚刚起步，未来会有很大的空间。
    任静：国内这块是起步了，因为这两个月的销售收入增长非常快。
    李雨霏：但是目前对企业来讲，面临的就是比如像你说的一些销售渠道的建设，这个是慢慢要经过一段时间才能够完成的。
    任静：这是有一个培育过程。
    李雨霏：从目前来看，瑞贝卡在市场的股价大概是12块钱左右，实际上这样的股价，你觉得对它业绩的增长是正常的反应吗？
    任静：目前按照今年来讲基本是一个合理的价位，明年可能就相对还是有一定的空间，因为明年国内进入盈利期，国内的销售，我们刚才说是直销，所以渠道利润比批发渠道利润高很多，如果明年收入增长，包括店面的成本扣除之后，也许有比较大的利润贡献，相对估值来讲现在还是有空间的。
    李雨霏：好的，谢谢任静的分析。刚才我们重点关注的是假发这个行业，包括其中的一家上市公司，稍候的节目当中，我们要关注的是另外一个产业，就是化妆品产业了，我们来看看这个给人们的肌肤带来美丽和滋润的行业，能否也给投资者带来一定的投资机会？

    李雨霏：好，欢迎回来，继续今天的公司调查。刚才我们是详细分析了瑞贝卡，作为国内提供美化生活产品的市场前景，假发市场在我国发展的状况，还有面临的挑战。接下来我们要重点探讨的是新消费的美丽产业，再和您谈一谈化妆品产业，这个给人们肌肤带来美丽的行业，能否给投资者带来一定的回报？
    李炯：走进国内各大百货公司，一楼的显著位置多是化妆品柜台，外国品牌居多，这是一个充分竞争的市场，国产品牌生存和发展并不容易。