市场概要

　　隔夜现货黄金探底回升，幅度较小，表现为带下影线的小阴线。全日最高1505.26，最低1490.91，报收1497.63。今日亚洲盘中震荡上行，目前运行1500附近。

　　ETF(Exchange Traded Fund)持仓状态：

　　目前为止ETF黄金持仓：1209.14吨，维持不变；

　　目前为止ETF白银持仓：9621.54吨，维持不变。

　　基本面解读

　　国外媒体周一(6月27日)公布的调查显示，随着欧元区各国政府开始为希腊准备第二轮援助计划，将近3/4的德国民众正对欧元失去信心。调查显示，71%的受访者对欧元持疑问态度，这一比例较4月份上升了4个百分点；仅有20%的德国民众表达了对欧元的高度信任，另有2/3的受访者对欧元区援助机制能否稳定欧元区表示怀疑。这一调查显然对6月29日和30日撙节计划投票不利，让该计划受批准的悬念增大，可能导致贵金属市场反复震荡。

　　欧元区消息人士周一(6月27日)表示，欧盟(EU)官员正在制定一项应急计划，以防希腊议会拒绝通过紧缩计划从而导致希腊无法得到欧盟/国际货币基金组织(EU/IMF)的下一笔紧急贷款。

　　与此同时，该计划的目的还在于防止希腊债务危机进一步向爱尔兰、葡萄牙和西班牙的传播。此外，有消息称，德法或为希腊提供担保，希腊新债有望获"AAA"评级。受此消息提振，欧元走势略显强劲(当然这也与温家宝总理力挺欧洲有关系)，美元承压明显，贵金属小幅反弹。

　　希腊议会将在6月29日和30日对撙节计划投票。尽管上周希腊政府赢得议会信任投票，令撙节计划通过的可能性增加，但鉴于反对党和民众对计划都有不满，结果仍然难以预料。希腊立法者必须在本周的投票中批准780亿欧元撙节计划。希腊议会通过撙节方案是该国得欧元区国家更多援助资金的前提，如果资金无法到位，可能造成希腊大规模债务违约，并扰乱金融市场。市场避险情绪将再次青睐美元，有望提振美元走强，使贵金属价格进一步承压走低。

　　技术分析

　　股指：隔夜道琼斯指数小幅反弹，目前运行12039附近。技术上观察道指暂无过多反弹动能，继续下行将成为未来运行主基调，中期难以支撑贵金属价格走高，短期内若价格无法成功运行于12210上方，下行态势难以得到较大改观。日内区间震荡，对贵金属价格无多少影响。

　　石油：隔夜石油小幅震荡，盘中再次创出新低后反弹，目前位于91.00一线，表现好于预期。日K线级别上看，价格表现仍不稳定，继续下行难以避免，此举亦符合美国打压油价战略，后期价格将向86.20一线靠拢。日内恐震荡下行，拖累贵金属价格走低。

　　美圆：隔夜美元未能守住75.50一线的强支撑再次下行，目前运行75.20附近。小时结构图表显示美元有形成潜在头肩顶迹象，对此价格以不突破上方压制75.80为前提，价格短期调整难以避免，但价格能否跌破75.00一线有待观察。日内震荡整理，有望导致贵金属价格继续小幅震荡。

　　黄金：隔夜黄金小幅创出新低后回升。盘中于欧洲盘与纽约尾盘产生出两波下探行情，不过力度与幅度均不大，似有暂时企稳迹象。日内亚洲盘中价格维持在反弹高点附近震荡，短期结构显示价格已经上破本波价格调整的压制线，价格震荡反弹似乎即将展现，但鉴于价格的弱势表现，对于价格的反弹不应给予较高预期。在最近的评论中，笔者已经阐述过黄金短期显现见顶的征兆，目前来说维持该观点不变，价格调整后将继续向1480一线运行。日内有望回落后震荡上行，波幅较小。

　　白银：隔夜白银震荡下跌，符合预期。日K线结构显示价格仍然运行于下行通道当中，弱势不改，短期有望继续考验通道下轨支撑，这点有别于黄金下降通道的上破，侧面也说明了白银价格的弱势，而价格反弹的上方压力重重，致使价格的反弹高度难以预测。交易中可高抛低吸，价格上破34.20将打开一定的上升空间。

　　顺然贵金属研发中心

　　分析师：文国中