本周沪深两市将前两周反弹的步伐延续，在反弹的过程中，地产股受制于国务院的调控对指数有所影响，但科技板块以及中报业绩大幅预增的个股表现突出，在加速保障房建设的消息刺激下水泥股也有较好走势。整个市场热点轮动显著。从盘面上看，有两大特点值得我们关注：

　　一.权重也轮动。

　　从最近的表现来看，权重板块也出现了明显的轮动迹象。这一迹象表现在两个方面：

　　1.房地产和大宗商品板块的回落。这两大板块的回落皆跟消息面的变化有关系。近期国务院召开会议，对房地产行业的调控做出了进一步部署。在深化地产调控的基调下，限购措施极有可能会蔓延到二三线城市。租金的上涨也首次被列为关注对象。从此次调控的力度和时间来看，管理层对地产的调控丝毫没有放松的迹象，房地产板块的调控恐怕会延续一段时间。而有色等大宗商品相关板块方面，美联储主席伯南克周四晚间否认了近期推出QE3的可能，美元近期有反弹的要求，大宗商品价格预计将受制于此。

　　2.银行和钢铁的悬念。从周五尾盘来看，钢铁板块有崛起的迹象。从钢铁股整体表现来看，经过又一轮调整，破净个股再次出现。下半年的保障房建设对于钢铁板块来说会有明显的刺激作用。去库存化以及节能减排改造的完成也对该板块较为有利。在这样的情况下钢铁股短期有望迎来反弹。而银行方面，从中报业绩预告已经可以看出，亮丽的中报是银行股近期最大的优势。此前市场普遍担心地方债务平台会给银行业绩带来影响，中报业绩报表的公布有利于化解这一担忧。

　　二.热点效应明显。

　　权重板块能否实现轮动是大盘能否持续反弹的关键因素。在行业热点方面我们建议关注以下几个板块：

　　1.大众传媒和互联网：暑期是电影以及传媒娱乐的消费高峰期，进入暑期黄金时间段后这部分上市公司的收益有望获得提升，上市公司的股价表现值得关注。

　　2.消费。个人所得税征收起点上调预计将会给消费类个股带来较好的中线投资机会。另外暑假以及深圳大运会的召开都会成为刺激消费类个股上涨的事件性机会。

　　对于股指来说，从技术上看临近2850会遇到技术上的压力，日线图极有可能出现短期背驰的状况，但是在基本面消息较为温和的基础上，几大热点板块的轮动仍将给市场带来较好的操作机会。