海通国际证券中国业务部副总裁 郭家耀

　　港股走势及分析

　　美股上周五表现持续反复，三个指数向个别发展，投资者仍然担忧环球经济前景，道指录得09年3月以来最大一周跌幅。港股预托证券普遍向下，标普下调美国长期主权评级，并维持负面展望，相信会引起市场较大反应，预料大市早段将低开。市场观望美债及美股的反应，以及联储局的议息结果，相信大市会继续波动，预料于20,300至21,000点上落。

　　股份推介

　　和记港陆(0715)

　　目标价: 1.00元

　　入市价: 0.75元

　　止蚀价: 0.70元

　　和记港陆目前主要资产为位于上海的两幢办公室及商用物业，亦持有由和黄(0013)一间附属公司所发行的债务证券。目前的公平市值为12.3亿元。除上述物业及债券投资外，剩下资产的大部份是现金，截至6月底公司手持约44.4亿元，负债总额仅4.6亿元。以此推算，每股净现金高达0.44元，若将手持的债券投资套现，每股现金水平更达0.58元。近年公司陆续出售旧有业务，包括于08年出售制造玩具业务，及去年分别出售制造流动电话配件及消费品的特许经营业务，并手持大量现金，于现时市场状况可攻可守。较正路的预测不外乎将其私有化，并派发大量股息，或将大股东的资产注入，壮大业务基础。早前市场揣测和黄会将手上地产项目注入，令股价一度热炒。虽然近日未见有太多动作，但目前股价没有多大下跌空间，现价可先入一注作中长线持有。

　　(笔者为证监会持牌人仕可就证券提供意见，本人没有持有上述股份)