利率水平已超过历史最高值，企业和金融机构资金链断裂风险日益加大

　　第28 期·七问民间借贷

　　嘉宾

　　何志成：知名经济学家，农业银行（601288）总行高级经济师，今年以来连赴多个城市调研民间借贷市场

　　周德文：民进中央经济委员会副主任、中国中小企业协会副会长、温州中小企业发展促进会会长

　　林文民（化名）： 浙江某担保公司副总经理

　　庄慧勇（化名） ：某国有银行分行负责人

　　走进民间资金最活跃的温州，投资者随时可听到民间借贷资金链断裂的传闻。

　　温州坊间传闻称，当地担保公司每天都有债户逃跑者，过去逃掉的机构欠债几个亿，近期每天逃掉的债户欠债10亿元以上。与此同时，关于当地企业倒闭的传闻也很多，由于“高利贷”挤压企业利润，传闻当地很多企业的利润只有3%至5%，越来越多中小企业不开工或小开工。而部分中小企业主为了缓解资金压力，抛售房屋，但有人抛售还没人接盘。

　　坊间传闻究竟有几分属实？温州民间借贷是否出现了资金链困难？当地融资中介又是否开始显现风险？早报记者日前采访了农业银行总行高级经济师何志成、温州中小企业发展促进会会长周德文、浙江某担保公司副总经理林文民（化名）、 某国有银行分行负责人庄慧勇（化名）等，请他们介绍国内民间借贷资金链现状。

　　“央行基准利率失灵”：

　　年率20%资金难寻

　　嘉宾观点：目前温州民间借贷的利率水平已经超过历史最高值，一般月息为3-6分，有的高达1角，甚至高到1角5分，年化利率高达180%，而大多数中小企业的年毛利润率不会超过10%，一般在3%～5%之间。在利润的诱惑下，相当多企业抽出生产资金，投向民间借贷。

　　东方早报:现在民间借贷的利率是多少？听说福建、四川最高都有50%了，国内各地民间借贷利率是否有差异？

　　何志成:不仅是经济比较热的东部地区，在内蒙古，高利贷也很热。

　　江苏出了一个宝马村，很多人认为他们是在放高利贷，其实不是。他们的行为类似于非法集资，是金融掮客，为放高利贷的人提供资金来源，换句话说，是为放高利贷的人拉存款，通过返点牟利。比如以20%拉来的资金转手给高利贷，高利贷再用40%的利率水平放出去，如果一笔返5%的点，拉几笔高利贷就可以不用种田了。

　　不过总体来看，高利贷一般是就近、本地的比较多，跨省区的相对较少。

　　高风险的贷款，其利率相应会更高。年化20%多的贷款利率在很多地区已是非常正常，而在江浙的一些地区甚至根本找不到20%利率水平的资金了。

　　央行的基准利率已经与市场利率出现较大背离，说明央行基准利率失灵，更说明时下的资金面太紧。

　　周德文:单看温州，目前民间借贷的利率水平已经超过历史最高值，一般月息3-6分，有的高达1角，甚至高到1角5分，年化利率高达180%，而大多数中小企业的年毛利润率不会超过10%，一般在3%～5%之间。在利润的诱惑下，相当多企业抽出生产资金，投向民间借贷。

　　林文民:利率水平差异很大，一直都是这样。从市场上可以看到，不过自从浙江高院出了关于民间借贷的指导意见，等于默许了一些（地区）较高利率的做法。

　　庄慧勇:基准利率上浮60%就算比较高的。小额贷款公司现在的利率在12%～15%，我们银行的利率再高不可能高过小额贷款公司的，否则就没有竞争力了。

　　东方早报:民间借贷都是哪里来的钱？有没有从境外来的热钱？

　　何志成:在江浙、福建一带，从海外进来的钱比较多，因为这些地区的外向型企业多，已经与国外建立了长期结算网络。在境外囤积的大量利息较低的人民币，有不少是通过企业“少出口多报”的传统贸易进来，也有通过黑市渠道的，进来以后转以高息放贷款。

　　从历史经验看，凡是高利贷最猖獗的时期，银行的表外资金都可能会出问题，体外循环就有可能发生。银行表外资金目前非常庞大，层层监管是有管理盲点的，很可能诱发银行的道德风险。

　　不能排除有些基层行长铤而走险，打着理财产品的旗号吸收存款，再用筹到的钱放高利贷的可能性。他可能给相关单位开出了理财产品的凭证，但根本不入账，直接把钱高息放出去。

　　表内的每一笔资产都很难逃避监管，但如果存款在表外，就完全可以做到。

　　还有一种情况是国有企业赚取利差，这种情况也不能排除。国有企业本可以从银行取得廉价资金，又有长期供销渠道和各种客户往来，依附于国有企业的一些中小企业如果遇到资金困难也会求助国有企业。不能排除国有企业当“二道贩子”的可能。

　　周德文:温州民间借贷主要有三种方式：第一种是亲朋好友之间相互拆借；第二种是担保公司、寄售行、典当行、投资公司等变相从事借贷活动；第三种是地下钱庄。最近一些监管机构透露出的信息显示，温州民间借贷已经大约达1200亿元的规模。