周五沪市地量再次被刷新，创出自2319点以来的新低。盘面热点散乱，个股跌多涨少，呈现普跌，弱市特点显而易见。纺织、水利、煤炭、农业等板块重挫，多板块呈现资金连日流出。外围股市一度大涨，但未能对A股市场产生利好刺激，货币政策的收紧措施造成谨慎情绪蔓延，成交低迷，使得权重股上行无力。不过本周大盘缩量调整，从周三开始沪市迭创年内地量，显示短期内做多乏力但做空动能也不足。

　　消息面看，对短期市场稍有影响的有：十大城市房价一年来首次出现月度环比下降，投资人对房地产板块暂时没有特别的行动。8月PMI指数为50.9%，近5个月以来首度反弹，新出口订单指数环比下降，出口增幅可能回落。保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，六大银行9月5日开始分批上缴，目前流动性可能受其影响。基本面方面尚无激发买方欲望的催化剂，大盘走得漫不经心。下周市场可能关注公布8月份CPI及相关数据，届时市场将对此作出不同的解读，股指可能有所波动。

　　从目前的情况来看，市场持续做空的理由并不充足。首先，伴随稳物价的调控措施逐步落实显效，多数机构预测8月份的CPI数据将出现回落；其次，从扩大存款准备金上缴规模和部分国家开始放松调整政策来看，短期货币政策将进入观望期，再度加息或上调存款准备金率的可能性明显降低。此外，7月下旬以来，央行已连续七周实施净投放，累计投放货币合计2440亿元，安抚市场意图十分明显。当前A股整体估值处于历史低位，加之基金的仓位均处在较低水平，一旦市场预期转好，启动行情并不缺乏资金支持。

　　从技术面上看，本周市场连续缩量，周五沪市的成交额已经萎缩至559亿。这个量能水平是2319以来的最低量能。只有2319之前几个交易日达到过这样程度的量能，应该引起充分的重视。从量能上看，市场已经被逼到一个死角，下周周初选择方向的可能性非常大。目前担心的是市场走出2319之前的那根大阳后不断十字星缩量，之后大阴线赶底的极端恶劣情况。如果沪指有效跌破2507的前期低点，那么日线上将形成典型的双头形态，跌破颈线后的目标位在2400附近。所以目前需要提防的是短期快速向下的动作。短周期指标上看，创业板指的走势相对较好，目前已经出现低位背离的迹象，加上60日线的支撑作用，预计周初创业板将有所反弹。不过需要提醒投资者的是，大周期上（日线）创业板已经正式步入调整，这意味着每次反弹都将是出货的机会，切忌盲目追逐处于高位的创业板个股。整体上看，下周建议以2507的前期低点为标准，这里不仅仅是日线上关键的颈线位，同时也是89月线的长期强支撑位。如果有效跌破2507，那么需要再次减仓规避风险；反之则继续维持2500-2600之间的箱体震荡。