上周公开市场连续第8周实现净投放，累计金额高达3440亿元。资金面总体维持较宽松水平，加之对下半年通胀压力减弱的预期，债市有望回暖。

　　9月14日，上证国债指数收于129.54点，上涨0.03%；上证企业债指数收于144.78点，下跌0.11%。

　　上周，交易所债市涨跌互现。国债市场高位整理，企债市场则继续下行。数据显示，上周五上证国债指数收于129.43点，较前一个周末微涨0.02点，全周共成交1.83亿元；上证企债指数收于144.96点，较前一个周末下跌0.06点，全周共成交21.00亿元。

　　公开市场操作方面，9月13日,央行发行100亿元1年期央票，较上期增加70亿元，参考收益率连续第5周维持3.584%，同时实施了1100亿元正回购操作，其中7天正回购操作规模升至800亿元，28天正回购则略有缩量，降至300亿元，中标利率分别维持在2.7%和2.8%，累计回笼资金1200亿元。上周公开市场到期量为1760亿元，回笼量760亿元，全周实现净投放1000亿元。至此，央行已连续8周实现资金净投放，合计3440亿元。有机构认为，央行采用短期调控工具意在平滑资金面，保持市场资金面的相对宽松。

　　一级市场方面，9月7日，财政部发行3年期国债发行遇冷，投标倍率为1.28倍，创出今年以来3年期国债认购倍数的新低。国家开发银行与农业发展银行招标发行了最新三期新债，发行结果显示，国开行发行的3年期固息金融债与农发行发行的5年期固息金融债中标利率均明显高于二级市场，10年期国开行固息金融债则基本贴近二级市场水平。分析人士认为，在市场心态谨慎的情况下，三期新债的发行结果在预期之内。

　　信用产品方面，9月13日公布的中票短融指导利率下限再次大幅上调，此次中票调整幅度要高于短融，流动性稍好的AAA级品种上调10基点左右，而流动性较差的中低评级品种调幅接近20基点。市场人士认为，这显示出在当前资金面波动加剧、供给规模居高不下、主力需求疲弱的背景下，投资者对中长期信用债普遍看空。另一方面，资金面宽裕又为债市提供了波段交易的机会，交易所产品收益率存在一定的回调可能。