章文贡 李高阳

　　近日，中金公司发布的研究报告估计，中国民间借贷余额在2011年中期同比增长38%至3.8万亿元，占中国影子银行贷款总规模(中金公司估计)的约33%，相当于银行总贷款的7%。

　　进入2011年，货币政策逐渐收紧，央行连续多次上调存款准备金率，加息。紧缩政策下，中小企业从银行获得资金的难度增加，因此转而求助于民间借贷。但是，经过了上半年的快速增长，近期以来，以温州等地为代表，民间借贷资金链断裂的事件开始陆续出现。

　　中金公司研究报告称，已经发生的违约事件多与过度举债或涉足投机领域有关，而且即便是在温州，出问题的中小民营企业在当地仍是少数。目前温州民间信贷平均利率大致在24%~25%，利率达50%~60%的民间信贷并不多。

　　“民间借贷的违约并不会直接导致银行的不良贷款上升，但是存在数种间接传递的渠道。”中金称，如果未来出现和2008年类似的不良贷款增长，银行业小企业不良贷款预计将增加1550亿元。银行业小企业不良贷款将上升1550亿元，相当于公司贷款总额的0.46%。

　　“监管机构不会禁止民间借贷，但是会打击民间借贷中介的非法吸收公众存款行为。”中金报告还称，银行自今年中期以来就注意到民间借贷的潜在风险，并且进行了客户排查。因此，银行受到牵连的风险基本是可控的。