策略建议：防守反击，行情不断俯卧撑，但仍有机会

　　（1）在震荡磨底的过程中，坚持跌深反弹的主线，逻辑在于政策、流动性等因素的边际改善，关注即使偷鸡不成也不会蚀啥米的机会：1、跌深下跌的时间和空间都比较充分，有安全边际；2、多杀多压力小；3、个股流动性较好，进得去出的来；4、反弹契机可能是板块里面有新股上市、大股东增持等。

　　（2）进取型投资者可以继续围绕“中字头”超跌类股稳扎稳打；交易型投资者可趁行情维稳用“游击战”博弈超跌股反弹的新故事，如三季报超预期、跌破发行价或增发价、行业或区域新刺激政策（比如17 届6 中全会对于文化传媒相关行业是中长线大利好）等。

　　（3）谨慎型投资者趁反弹逢高时调整仓位及持仓品种。当前经济从普林格周期角度来看，正从滞胀期走向衰退期，在这一阶段，大类资产配置中债券的配置价值显著提升，依照债市的反弹次序，优先配置国债、高等级信用债；股票市场上可配置类债券（分级基金优先份额、金融、“中字头的央企”等权重蓝筹）；收缩持股，精选消费和真成长，等待明年更好的机会。（兴业证券研发中心）