本周A股五连阳，6.74%的周涨幅，把A股从两年半最低点2307推至2500关口前。在市场陶醉于诸如摩根大通李晶概括的欧元区援助方案、美国经济数据好转、国内政策微调三大利好支撑继续反弹之时，我们和讯网市场研究团队看到的却是或令本轮反弹随时夭折的四大隐忧，即形成市场底需要的四大拐点迄今尚未出现。

　　下跌中的反弹

　　从主宰股市长期趋势的国内外宏观经济而言，无论中国、欧美还是全球，都面临不可避免的增长下滑。

　　尽管本周欧盟峰会的三大举措令欧债危机的失控得以暂时延缓，但这一危机至少几年内无法解决，欧元区若无一场政治上的变革，恐怕很难将欧洲经济从危机的泥潭中拖上岸。

　　反观国内经济形势也不容乐观，房价调控效果尚未显现，但是，中小企业资金困局，欧美不振压制中国出口等问题逐渐凸显出来。收紧的货币政策，或许会在局部放宽，但不会全面放松。

　　因此，本轮反弹或只是下跌大潮中的技术反弹，政策微调的利好出台，配合市场层面上的情绪炒作，使A股获得喘息。因此这只是一个反弹，绝不会演化成反转。

　　但2300-2400区位短线还是安全的，投资者或许应该在深秋中寻找这一轮反弹带来的亮色。