本周市场出现震荡，对于基本面和股市的分歧随着指数的回升在逐步加大。

　　2006年的大牛市，是在流动性和经济同时向上的过程中诞生的；之后2008年至今的调整也是流动性与经济同步形成的。换言之，过去的行情判断常常“不是好，就是坏”。因此，走势相对趋势性更强，判断也更容易。

　　目前经济处于“软着陆”状态，通胀处于回落通道，流动性由紧转为中性，也就是许多问题正在从最坏阶段逐步变为没那么坏，但与2006、2007年的繁荣相比仍相去甚远。所以，悲观投资者认为，现在休息就是最好的投资“现金为王”。但大洋彼岸的投资大佬们，无论是巴菲特，还是李嘉诚，都尽力在买入股票。究竟谁对谁错，相信时间会证明，或者说没有对错，只是眼光的远近不同而已。

　　对于短期的市场，上周我们用“刺眼的阳光”来比喻刚从跌势中缓过神来的投资者。未来欧债、通胀、房价都将在不同程度地困扰市场，如果你要所有的问题都解决，那无疑是不现实的，或者说，当所有问题都解决时，指数也绝不会在现在的位置。

　　从本次反弹的视角来看，由文化传媒到物联软件行业，转型已经开始。如果说1999年的“5·19”行情是由外来和尚引导的科技股泡沫，那么，现在我们需要一次由内而外的科技振兴，这次的科网股行情我们希望留下的是一个时代的开启。

　　回顾2008年后的中小板行情之所以远远强于大市，本身是政策给予的空间和机遇，更是经济发展产生的内生性动力。 2009年末的创业板，未来的新三板都将是再一次时代变迁和经济发展所必要的产物。抓住经济动向，把握政策脉搏，未来散户就能跑赢大市。