本报记者 孙见友

　　11月大盘呈现冲高回落格局，累计下跌5.46%，促使个股出现剧烈分化。置信电气等10只股票11月份累计上涨逾23%，荣升为同期的十大牛股。ST博元等十只个股则在11月备受冷遇，沦为同期的十大熊股。分析人士指出，11月二级市场热捧的股票均产生于高估值股票，这从一个侧面反映出二级市场关注的重心仍为题材概念，“讲故事”造牛股的传统手法没有根本性改变。

　　置信电气领衔牛股榜单

　　11月初大盘从2468点快速上冲，11月4日盘中触及2536点月度高点后，转而持续震荡下行，并在11月30日以重挫近79点的方式为当月走势画上了一个终止符。统计显示，11月大盘累计下跌5.46%，在2011年以来的各个月度中跌幅排名第二。

　　大盘冲高回落促使A股出现剧烈分化，置信电气等10只股票11月份累计涨幅均超过23%，荣升为同期的十大牛股。在这十只牛股中，机械设备、食品饮料、医药生物行业的股票各有2只，显示当月二级市场在制造牛股时，比较青睐防御类股票。

　　在众多牛股中，置信电气一骑绝尘，涨幅遥遥领先，其11月累计上涨36.31%，跑赢大盘41.77个百分点，当仁不让地成为同期A股的翘楚。分析人士认为，该股的强势与大股东变更预期密切相关。公司11月16日发布公告称，拟向特定对象发行股份购买资产，发行股份数约6041.35万股，本次发行股份价格为每股11.40元。同时，国网电科院已与置信集团签署协议，国网电科院拟受让置信集团所持本公司部分股份。市场人士指出，如果上述交易及其他相关交易完成，国网电科院预计将持有公司约24.98%的股份，有望成为第一大股东，从而将导致公司控制权发生变化，这最终成为该股11月大幅飙升的重要催化剂。

　　ST博元：昔日风光今现熊态

　　与以上牛股形成鲜明反差的是，另外十只个股则在11月备受冷遇，累计跌幅都超过23%，沦为同期的十大熊股。例如，ST博元11月份累计下挫30.38%，跌幅高居同期A股之首。

　　事实上，ST博元是2011年前10个月的大牛股，其1月1日至10月12日累计涨幅曾高达111.19%，让同期大盘相形见绌。不过，从10月13日开始该股迅速转入下降通道，这一疲态一直持续到目前。分析人士指出，短期来看，该股11月份出现重挫似乎与重组过程中的不确定性有关，但如果从长期来看，该股10月至今的暴跌很有可能是前期借重组幌子炒作该股的资金获利回吐所致。

　　与ST博元一样，ST中达11月份累计下挫28.81%，也进入了十大熊股行列。市场人士指出，尽管该股的走势略有差异，故事似乎也不尽相同，但其下挫背后的本质原因似乎与ST博元有异曲同工之处。

　　除以上两只ST股外，首钢股份、大连电瓷、神马股份和方正证券也纷纷进入了十大熊股行列。值得注意的是，在11月首钢股份和方正证券重挫之际，曾出现数家机构一致卖出现象，似乎机构在某些熊股形成过程中也出了一把力。

　　从表面上看，11月十大牛股和十大熊股似乎没有什么共性，相互之间也没有什么特别的联系。不过，通过仔细分析却可以清晰地发现其内在联系。例如，11月十大牛股平均市盈率约为160倍，十大熊股平均约为170倍。由此来看，11月二级市场热捧和抛弃的股票均产生于高估值股票，这从一个侧面反映出二级市场关注的重心仍为题材概念。因此，靠“讲故事”造牛股的传统手法没有根本性改变。所不同的是，市场剧烈震荡和存量资金反复倒腾，促使题材概念快速分化，这在将一部分题材概念捧上天的同时，也必然促使另外一部分题材概念承受空前的压力。

　　11月十大熊股一览

　　代码 简称 11月累计涨跌幅（％） 11月累计换手率（％） 11月累计成交额 市盈率 行业

　　（亿元） （倍,TTM）

　　600656ST博元 －30．38 64．42 11．33 509．95 综合

　　000959首钢股份 －29．40 18．82 7．79 41．67 黑色金属

　　600074＊ST中达 －28．81 42．21 14．38 －14．64 化工

　　002606大连电瓷 －27．03 373．88 25．43 39．87 机械设备

　　600810神马股份 －25．80 40．81 20．42 29．09 化工

　　002295精艺股份－24．71 151．60 14．93 52．40 有色金属

　　300140启源装备－24．46 165．18 14．39 43．44 机械设备

　　600306商业城－23．37 30．53 7．11 950．87 商业贸易

　　600162香江控股－23．08 182．09 39．75 40．12 房地产

　　601901方正证券 －23．00 205．59 149．98 41．56 金融服务

　　11月十大牛股一览

　　代码 简称 11月累计涨跌幅（％） 11月累计换手率（％） 11月累计成交额 市盈率 行业

　　（亿元） （倍,TTM）

　　600517置信电气 36．31 47．69 48．66 48．10 机械设备

　　002057中钢天源31．04 90．75 15．53 154．97 有色金属

　　000799酒鬼酒30．35 69．49 36．54 87．31 食品饮料

　　000516开元投资29．09 58．57 23．76 30．76 商业贸易

　　002432九安医疗27．83 324．07 32．78 156．09 医药生物

　　300135宝利沥青26．74 190．55 18．71 40．94 化工

　　600077百科集团25．49 64．34 7．94 309．63 交通运输

　　600568中珠控股25．30 199．95 41．26 22．22 医药生物

　　600132重庆啤酒24．75 13．51 46．53 107．28 食品饮料

　　600520中发科技23．92 84．68 15．28 651．08 机械设备