光大证券：2012年医药板块投资策略(荐股)_经济台

　　药品降价继续，需求增速放缓；成本下降，盈利能力复苏，预计2012 年盈利增长20%-25%。

　　“医改”政策不确定性加大，业绩分化明显，医疗服务、家庭保健保持高增长，中成药企业相对有利，化学药政策压力较大。

　　投资策略

　　把握政策变化中的确定性，看好医疗服务、家庭保健、中药板块。

　　把握政策规划出台，超跌交易性机会，整体行情或在年报落地、政策明朗、估值压力释放之后。

　　建议关注四类股票：成长股、确定性增长、业绩拐点（改善型）、主题投资。成长股和拐点型进攻，白马股做配置需求。

　　推荐公司

　　成长股（汤臣倍健、通化东宝、舒泰神）；确定性增长（天士力、益佰制药、人福医药、科伦药业）；业绩拐点（千金药业、康缘药业、华润三九）。（光大证券研究所）

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