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亚厦股份(002375):亚厦股份获得园林绿化二级施工资质点评
亚厦股份 002375 建筑和工程
研究机构:广发证券(000776)分析师:唐笑撰写日期:2012-06-20
我们对装饰股、对亚厦股份的观点
有三点需要说明:一是行业已经在年初确认景气反转向上,标志是1季度全社会性的资金宽松,因此目前处于景气周期阶段;二是2010年为全行业景气高峰,而2012、2013年不是,因此估值很难回到2010年的时候;三是行业具有后周期、高弹性的特点,全行业性的设计订单变差、宏观经济的不稳定性都使得后面的情况不那么明朗,如果下半年几个公司施工订单稍差,可能引起估值较大变化。
综合来看,我们建议继续持有装饰股,但不建议追高。维持对行业的增持评级。
维持对洪涛、金螳螂(002081)、亚厦、广田、瑞和的长期“买入”评级。
风险提示
下半年施工订单可能会有连续几个月的不达预期;国企向装饰行业的快速渗透。