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国信证券：电子板块调整后的优质成长股是配置良机（荐股）
行业短期出现库存回补，整体增长谨慎乐观
由于短期的库存回补，行业2012年1Q的预计增长略超预期，全面预计电子行业增长约10%；行业整体增长略超预期；电子行业目前景气程度仍在底部，预计2Q会出现明显回升；整个行业目前处于复苏阶段，对于行业2012年的增长谨慎乐观。
行业估值处于相对低点，目前正在新一轮复苏的起点
目前电子行业PE（整体法、TTM）为33.67倍，相对全部A股PE（13.18倍）为2.55，略高于近10年来相对PE均值为1.98倍；经过11年全年的调整，目前电子行业相对PE已经处于相对低点；目前行业的相对全部A股的相对PB值为1.43倍，基本处于2009年以来的相对低点。
电子元器件的库存周期约2-4年，经过了2010年的产能扩张和2011年的去库存，目前2012年处于新一个周期的起点，行业有望逐步复苏。
强周期板块在产能提升的时候业绩有望出现较大改善
强周期的半导体封测、分立器件及被动元件等较传统的领域，产能利用率对盈利能力影响较大；随着产能利用率提升，整体业绩有望出现较大提升；而部分企业随着新产品陆续放量，整体产品等级和盈利能力都得到了提升。首推国内封测成本优势最强的华天科技（002185），在产能利用率提升、高端产线盈利、新技术高增长的背景下，业绩将大幅提升；同时推荐被动元件的顺络电子（002138）、分立器件的华微电子（600360）。
调整后的优质成长股是配置良机
随着行业整体调整，许多成长股已经具备一定估值优势，推荐连接器领域的长盈精密（300115）、得润电子（002055），触摸屏领域业绩反转的欧菲光（002456）、LED技术上具备特色的鸿利光电（300219）。
行业复苏，目前具备估值优势，调高评级至“推荐”
随着行业基本面复苏，周期性的半导体企业将出现业绩较大改善，而优质的成长型公司也具备估值优势，随着行业陆续好转，净利润和估值都有提升空间，调高行业评级至“推荐”。（国信证券研究所）
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