广东华声电器股份有限公司(以下简称“华声电器”)将于1月4日接受中小板发审委审核。公司主营业务为家用电器配线组件的研发、生产及销售，产品主要包括空调连接组件和各种家用电器的电源输入组件。然而在现如今家电行业整体低迷，公司自身存在客户集中度高，偿债能力不足。

　　家电行业遭遇“极寒”

　　对家电行业来说，2011年的冬天，比往年更冷一些。在经过了家电下乡、以旧换新、节能补贴等一系列政策刺激之后，2011年下半年家电行业迎来了市场下滑、产能过剩，而出口方面受欧美主权债务危机的影响，订货逐步下降。这股寒流也逐渐从白电行业开始向小家电行业、彩电企业及上游供应链企业迅速蔓延。国内家电企业开始进入负增长状态。美的、格力等家电业巨头也不得不裁员“过冬”。面对如此窘境，要产品直接应用于家用电器制造行业，销售受下游家电行业影响较大的华声电器未来业绩颇受市场质疑。

　　客户集中度高 偿债能力不足

　　招股书显示，在报告期内公司对前五大客户合计销售收入占营业收入的比重分别为81.03%、82.02%、83.52%和83.88%，其中对格力、美的相关企业的合计销售收入占营业收入的比重分别为67.89%、66.67%、68.78%、67.36%。由此可见，华声电器对大客户的依赖程度。而目前客户集中度却是发审委审核重点。2008年末~2010年末及2011年6月末的公司资产负债率分别为39.60%、58.53%、58.86%、60.29%，随着公司经营规模的不断扩大，资产负债率逐步升高，增加了公司的偿债风险。(来源：中金在线)