固定收益证券总部总经理于为群已被解职，但仍在协助处理越权操作致浮亏事件

　　早报记者 忻尚伦 实习生 唐思慧

　　2011年，中国资本市场股债双杀，不仅普通投资者亏损连连，机构投资者因杠杆交易产生的亏空数额更是巨大。

　　自中信证券自营部门曝出去年12月出现5亿-10亿元的单月巨亏后，国信证券债券投资业务也出现了6648.29万元的账面亏损。

　　“个别人员越权操作”

　　1月17日，有自称是国信证券内部员工向数家媒体爆料称，由于杠杆放大效应，该券商的债券投资业务在2011年出现了6亿多元的亏损。

　　“6亿元”的天文数字让市场一片哗然。在国内外资本市场上，时常会曝出魔鬼操盘手违规操作导致所在公司巨亏的事件，市场担心国信证券固定收益证券总部总经理于为群是不是又一个“魔鬼操盘手”。

　　针对此事件，昨日国信证券紧急发布的新闻稿显示，截至2012年1月13日，该项业务浮亏6648.29万元。主要是因市场下跌、资金吃紧导致。“亏损额度在公司可控范围内。”

　　根据国信证券总部新闻稿，债券撮合交易业务是国信开展的一项常规业务，自2006年启动以来，一直运作有序、情况良好，每年都有一定盈利，不需要公司资本金支持。国信证券在2011年准备拨出专项资金给固定收益证券总部，支持其开展债券投资业务。

　　“然而，当公司尚在研究、论证，专项资金还没拨付的情况下，该部门越权行动，擅自操作，放大业务规模。”新闻稿内容显示，国信证券在2011年9月发现了这一情况，停止了资金拨付流程并处理越权行动问题。

　　据国信证券表述，该公司为此成立了专门工作小组，调查了解事件，“现已摸清相关情况，并已经采取了措施。该事件本质上属于业务部门的个别人员越权操作。”

　　2011年9月，国信证券发现这一情况之后，立即停止了资金拨付流程，首先处理越权行动问题，并成立了专门的工作小组，全面调查了解事件的来龙去脉，现已摸清相关情况，并已经采取了措施，目前已经暂停该项业务。

　　违规部门已暂停债券投资

　　据国信证券表述，已在2011年10月31日主动向深圳证监局进行了专项汇报，并在内部部门会议、内控会议和年终总结大会上进行了情况通报。

　　爆料人称，负责该业务的固定收益证券总部总经理于为群已离职。早报记者了解到，于为群以及一名负责具体操作的交易员已被解职，但尚未离开国信，仍在国信证券协助处理该事件。

　　目前，国信固定收益证券总部已全面暂停了债券投资业务。但由于固定收益证券总部和自营部门是两个完全独立的部门，因此国信的债券投资、以及固定收益证券总部的债券承销和债券撮合交易业务仍在进行，并未全面暂停。

　　国信还表示，虽然此次出现了大额亏损，但并不会就此暂停债券投资业务，“在经过重新调整后，会以更大的规模重新启动。”国信证券一内部人士说道。

　　该人士并称，目前6648.29亿元的亏损并未兑现，仍只是账面浮亏。“这部分持仓仓位已经转交给了资金财务部进行后续操作。”“等市场行情好起来，因有杠杆效应，账面亏损也会比较快地收窄。”

　　所谓债券杠杆交易，即是叠加式的债券回购操作。投资人买入债券后，按一定折算比例质押入库后，再通过正回购拆入资金再次买入债券，继续质押入库后做正回购拆入资金买入债券。

　　事实上，这种债券交易方式在金融机构间非常普遍。以公募基金为例，证监会对其设定了杠杆倍率需在1.4倍以内；而券商进行债券交易的杠杆倍数，证监会没有明确规定，主要通过资本金指标来进行约束。

　　A股IPO出现路障？

　　国信证券2011年未经审计的年报内金融资产风险调整表中显示，截至2011年底，国信证券持有债券类金融资产中，除了58.898亿元余额的国债外，余额为60.9亿元的企业债（包括公司债）是持有量最大的一项债券类资产，当期仅有5.0755亿元计算入国信证券的净资本。在企债中，有担保债权期末余额为20.3亿元，无担保债权期末持有量为40.6亿元。

　　一券商研究员指出，虽然在2011年债券市场巨幅动荡，但从全年看，下跌幅度并不过于剧烈。但是，不仅是国信证券，超八成的券商债券型集合理财产品出现了亏损，27只存续期内产品只有5只取得了年度正收益。

　　该研究员表示：“除了市场流动性收紧、以及城投债风波拖累债市全面下跌的因素外，在股市表现欠佳的情况下，债券类管理人的投资风格普遍比较激进，也是造成债券类投资出现大面积亏损的主因。”

　　而2012年是国信证券“关键性”的一年。根据既定计划，国信证券有望在今年冲刺A股IPO。监管机构对券商IPO的规定，必须满足近三年持续盈利的硬指标。

　　2011年国信证券获得的净利润是18.11亿元，在未上市、已公布年报的券商中排名第一。在国信证券的利润表中，投资收益（可视为自营收入）一栏显示，共计9474.55万元的亏损；公允价值变动收益（可视为账面净收益）则达到1.061亿元。此外，交易性金融资产加上可供出售的金融资产（可视为券商自营总资产）至2011年底，共计148.736亿元，比年初的100.3亿元增加了48.437亿元。

　　2010年，国信证券的净利润为31.1亿元，2009年为41.7亿元。加上2011年的盈利情况，国信证券已满足了近三年全部盈利的硬指标。“除非出现这种情况2012年行情极差，再加上无法回补的2011年浮亏，国信证券的上市之路才会出现路障。”