养老金投资或追随社保基金 机械金融交运为建仓目标

　　据 报道，广州证券策略研究员郭伟明昨日向南都记者表示，低市盈率、未来业绩有保障、有稳定现金流的大蓝筹板块，如银行、煤炭、地产等有可能，地产虽然面临调控压力，但现金流没有压力的龙头对象也符合上述特征；此外，新兴行业中的生物医药、TM T的好公司也有可能成为选择对象，主要是保值增值。从流动性来看，大蓝筹更适合大资金的操作。这也是业内比较一致的预期：养老金的投资方向与社保基金应该非常相似。

　　去年三季报数据显示，现有社保持仓市值最高前三个行业为机械设备（连续11个季度维持第一名）、金融保险（在2011第二季度、第三季度连续保持第二）、交通运输（由2011年第二季度的第5跃升至2011年第三季度的第3）。这些板块很可能是养老金布局的重点目标。

　　机械设备最受社保青睐

　　从社保基金2004年第四季度到2011年第三季度的持仓行业市值排名来看，机械设备仅有除外，其余财报期都排名第一。此外，出现在前三名中较多的还有交通运输、电力和供水供气、金属非金属等行业。

　　社保基金去年三季度的仓位有所提高。据西南证券（600369）统计，社保基金2011第三季度被列入前十大流通股股东的持股市值合计为406 .66亿元，比2011年第二季度的449.18亿元减少42.52亿元，减少幅度为9.47%，为历史第三高水平。若考虑上证综合指数第三季度14 .59%的累计跌幅，出现小幅增仓迹象。社保基金2011年第三季度共计持股314267 .87万股，比2011年第二季度的282374.53万股，增加31893.34万股，增加幅度为11.29%。

　　社保基金2011年第三季度所持股票只数为297只，而2011年第二季度为291，增加了6只。社保基金减持的股票数量为72只，多于2011年第二季度的62只。被新进的股票数量为82只，少于2011年第二季度的98只。2011年三季度被增持的股票数量为59只，比2011年第二季度的54只，多5只。被持平的股票数量最多，上升至84只，为历史最高水平，占持股总数的比例为28 .28%。可见，第三季度社保基金进行了适当的调仓。

　　对交通运输板块存有分歧

　　具体到增持的公司，电器机械有20家（英威腾（002334）、美的电器（000527）、四方股份（601126）、阳光照明（600261）被增持，三变科技（002112）、经纬电材（300120）、圣阳股份（002580）、陕鼓动力（601369）、金风科技（002202）、合康变频（300048）、士达、东方电热（300217）、佛山照明（000541）被新进），交通运输设备类的有19家（中航精机（002013）、广汽长丰（600991）、华域汽车（600741）被增持，长城汽车（601633）、成飞集成（002190）、曙光股份（600303）被新进），普通机械类的有9家（蓝科高新（601798）、郑煤机（601717）、汉钟精机（002158）被新进），专用设备有18家，仪器仪表有3家（增持汉威电子（300007），新进聚光科技（300203）、三星电气（601567））。

　　西南证券分析师张刚表示，社保基金对机械行业整体增持，但对交通运输设备、专用设备存在分歧，对电器机械、普通机械、仪器仪表多数看好。

　　值得注意的是，交通运输行业在社保基金的仓位排名中由2011年第二季度的第五名跃升至2011年第三季度的第三名。2011年第三季度社保基金持股7家上市公司，比2011年第二季度的10家，少3家；持仓市值为31.02亿元比2011年第二季度34.91亿元的减少3.89亿元，减少幅度为11 .14%，对比大盘跌幅呈现基本持平的迹象。这些公司中，招商轮船（601872）、芜湖港（600575）、南方航空（600029）被增持，大秦铁路（601006）、中海集运（601866）、宁波港（601018）持平，铁龙物流（600125）被减持。