1）化工行业观点：

　　上周油价继续维持高位震荡。化工产品中,化纤、橡胶、钛白粉等继续惯性上涨，我们认为目前化工产品价格的上涨并不是基本面向好所致，更多是由于节后补库存、工厂检修、贸易商炒作等因素所致，因此未来其反弹高度受到需求面的制约，从我们近期草根调研、和下游企业交流的情况来看，需求面尚未出现积极的因素，而短期部分化工品（丁二烯、己二酸等）的反弹幅度已较大将进入调整，未来化工品反弹能否延续需要需求面来支撑，我们将继续跟踪需求面的情况。

　　2）个股观点：

　　对化工板块而言，此轮反弹中起初表现较好的为beta类，后来高增长的中小板股接棒补涨。长期看，目前是底部区域；短期看，行情有强弩之末态势，需要等待基本面的支撑。而从行业基本面来看，板块中相对确定的仅农化等子行业可能有春季行情，而其他子行业如化纤等需求面尚未出现积极信号。考虑到油价及下游需求的不确定性，我们暂维持对化工板块整体谨慎的判断。如果投资者看好大盘的持续行情，可继续持有湖北宜化、烟台万华等，并可买入12年估值低的成长股，如东华科技、海利得、沧州明珠、宝通带业等；如果短期不看好的话，可买入阿尔法类个股，如中国石化、中国石油、浙江龙盛等。（光大证券研究所）